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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>首(shou)部(bu)私(si)募(mu)法(fa)規(gui)正(zheng)式(shi)出(chu)爐(lu)，9月(yue)1日(ri)起(qi)實(shi)施(shi)，五(wu)大(da)要(yao)點(dian)速(su)覽(lan)私募新(xin)规

財(cai)聯(lian)社(she)7月9日訊(xun)（記(ji)者(zhe) 林(lin)堅(jian) 沈(shen)述(shu)紅(hong)）“十(shi)年(nian)磨(mo)壹(yi)劍(jian)”，私募投(tou)資(zi)基(ji)金(jin)行(xing)業(ye)首部行政(zheng)法规正式出臺(tai)。7月9日，《私募投资基金監(jian)督(du)管(guan)理(li)條(tiao)例(li)》正式公(gong)布(bu)，自(zi)2023年9月1日起。《条例》共(gong)七(qi)章(zhang)六(liu)十二(er)条，具(ju)體(ti)明(ming)確(que)了(le)条例適(shi)用(yong)範(fan)圍(wei)，以(yi)及(ji)私募管理人(ren)和(he)托(tuo)管人的(de)義(yi)務(wu)要求(qiu)，並(bing)规范了资金募集(ji)和投资運(yun)作(zuo)。《条例》還(hai)對(dui)創(chuang)业投资基金作出特(te)別(bie)规定(ding)，強(qiang)化(hua)了监督管理和法律(lv)責(ze)任(ren)。

近(jin)年來(lai)，我(wo)國(guo)私募投资基金行业發(fa)展(zhan)較(jiao)快(kuai)，在(zai)服(fu)务实体經(jing)濟(ji)、支(zhi)持(chi)创业创新等(deng)方(fang)面(mian)发揮(hui)了積(ji)極(ji)作用，《条例》的发布既(ji)是(shi)健(jian)全(quan)私募基金监管基礎(chu)性(xing)法规制(zhi)度(du)的標(biao)誌(zhi)，也(ye)是促(cu)進(jin)行业高(gao)質(zhi)量(liang)发展进入(ru)新階(jie)段(duan)的标志，对行业具有(you)裏(li)程(cheng)碑(bei)意(yi)义。财联社记者梳(shu)理後(hou)发現(xian)，私募监管条例主(zhu)要有五個(ge)方面內(nei)容(rong)。

要点一：明确适用范围

《条例》明确了适用范围。將(jiang)契(qi)約(yue)型(xing)、公司(si)型、合(he)夥(huo)型等不(bu)同(tong)組(zu)織(zhi)形(xing)式的私募投资基金均(jun)納(na)入适用范围，规定以非(fei)公開(kai)方式募集资金，設(she)立(li)投资基金或(huo)者以进行投资活(huo)動(dong)為(wei)目(mu)的依(yi)法设立公司、合伙企(qi)业，由(you)私募基金管理人或者普(pu)通(tong)合伙人管理，为投资者的利(li)益(yi)进行投资活动，适用本(ben)条例。

據(ju)了解(jie)，有下(xia)列(lie)情(qing)形之(zhi)一的，不得(de)擔(dan)任私募基金管理人，不得成(cheng)为私募基金管理人的控(kong)股(gu)股東(dong)、实際(ji)控制人或者普通合伙人：

（一）本条例第(di)九(jiu)条规定的情形；

（二）因(yin)本条例第十四(si)条第一款(kuan)第三(san)項(xiang)所(suo)列情形被(bei)註(zhu)銷(xiao)登(deng)记，自被注销登记之日起未(wei)逾(yu)3年的私募基金管理人，或者为該(gai)私募基金管理人的控股股东、实际控制人、普通合伙人；

（三）從(cong)事(shi)的业务與(yu)私募基金管理存(cun)在利益沖(chong)突(tu)；

（四）有嚴(yan)重(zhong)不良(liang)信(xin)用记錄(lu)尚(shang)未修(xiu)復(fu)。

要点二：明确义务要求

《条例》明确了私募基金管理人和托管人的义务要求。明确不得成为私募基金管理人及其(qi)控股股东、实际控制人、董(dong)事、监事、高級(ji)管理人員(yuan)等相(xiang)關(guan)主体的情形，明确从业人员應(ying)當(dang)按(an)照(zhao)规定接(jie)受(shou)合规和專(zhuan)业能(neng)力(li)培(pei)訓(xun)。规定私募基金管理人应当依法向(xiang)国务院(yuan)證(zheng)券(quan)监督管理機(ji)構(gou)委(wei)托的机构履(lv)行登记手(shou)續(xu)，明确注销登记的情形。列舉(ju)私募基金管理人的股东、实际控制人、合伙人禁(jin)止(zhi)实施的行为，明确私募基金管理人应当持续符(fu)合的要求。明确私募基金管理人、私募基金托管人的職(zhi)责。

其中(zhong)，记者了解到(dao)，私募基金管理人应当履行下列职责：

（一）依法募集资金，辦(ban)理私募基金備(bei)案(an)；

（二）对所管理的不同私募基金财產(chan)分(fen)别管理、分别记賬(zhang)，进行投资；

（三）按照基金合同约定管理私募基金并进行投资，建(jian)立有效(xiao)的風(feng)險(xian)控制制度；

（四）按照基金合同约定确定私募基金收(shou)益分配(pei)方案，向投资者分配收益；

（五）按照基金合同约定向投资者提(ti)供(gong)与私募基金管理业务活动相关的信息(xi)；

（六）保(bao)存私募基金财产管理业务活动的记录、账冊(ce)、報(bao)表(biao)和其他(ta)有关资料(liao)；

（七）国务院证券监督管理机构规定和基金合同约定的其他职责。

《条例》顯(xian)示(shi)，以非公开方式募集资金设立投资基金的，私募基金管理人还应当以自己(ji)的名(ming)义，为私募基金财产利益行使(shi)訴(su)訟(song)權(quan)利或者实施其他法律行为。

看(kan)点三：规范资金募集和投资运作

《条例》规范了资金募集和投资运作。私募投资基金应当向合格(ge)投资者募集或者轉(zhuan)讓(rang)，單(dan)只(zhi)私募投资基金的投资者累(lei)計(ji)不得超(chao)過(guo)法律规定的人數(shu)。私募基金管理人应当根(gen)据投资者风险識(shi)别能力和风险承(cheng)担能力匹(pi)配不同风险等级的私募投资基金产品(pin)。

加(jia)强私募投资基金募集完(wan)畢(bi)后的监管监測(ce)。明确私募投资基金财产投资的范围以及不得经營(ying)的业务，规定私募投资基金的投资層(ceng)级。规范私募基金管理人及其从业人员的行为。

《条例》显示，私募基金管理人应当自行募集资金，不得委托他人募集资金，但(dan)国务院证券监督管理机构另(ling)有规定的除(chu)外(wai)。私募基金应当向合格投资者募集或者转让，单只私募基金的投资者累计不得超过法律规定的人数。私募基金管理人不得采(cai)取(qu)为单一融(rong)资项目设立多(duo)只私募基金等方式，突破(po)法律规定的人数限(xian)制；不得采取将私募基金份(fen)額(e)或者收益权进行拆(chai)分转让等方式，降(jiang)低(di)合格投资者标準(zhun)。

其中，前(qian)款所稱(cheng)合格投资者，是指(zhi)達(da)到规定的资产规模(mo)或者收入水(shui)平(ping)，并且(qie)具备相应的风险识别能力和风险承担能力，其認(ren)購(gou)金额不低於(yu)规定限额的单位(wei)和个人。值(zhi)得一提的是，合格投资者的具体标准由国务院证券监督管理机构规定。

要点四：对创业投资基金采取差(cha)異(yi)化安(an)排(pai)

创业投资基金为代(dai)表的私募基金在“投早(zao)投小(xiao)投科(ke)技(ji)”方面发挥了重要作用，是促进科技自立自强、产业创新升(sheng)级的重要力量。《条例》在總(zong)則(ze)中明确对创业投资基金实施分類(lei)监管，并为创业投资基金设置(zhi)专章。在投资范围、投资期(qi)限、合同策(ce)略(lve)等方面明确创业投资基金应当符合的条件(jian)，并加强创业投资基金监管政策和发展政策的協(xie)同配合。

《条例》在登记备案、资金募集、投资运作、风险监测、现場(chang)檢(jian)查(zha)等方面，对创业投资基金实施差异化监管和自律管理，对主要从事長(chang)期投资、價(jia)值投资、重大科技成果(guo)转化的创业投资基金在投资退(tui)出等方面提供便(bian)利。

具体来看，国务院证券监督管理机构对创业投资基金实施區(qu)别于其他私募基金的差异化监督管理：

（一）優(you)化创业投资基金营商(shang)環(huan)境(jing)，簡(jian)化登记备案手续；

（二）对合法募资、合规投资、誠(cheng)信经营的创业投资基金在资金募集、投资运作、风险监测、现场检查等方面实施差异化监督管理，減(jian)少(shao)检查頻(pin)次(ci)；

（三）对主要从事长期投资、价值投资、重大科技成果转化的创业投资基金在投资退出等方面提供便利。

此(ci)外，登记备案机构在登记备案、事项變(bian)更(geng)等方面对创业投资基金实施区别于其他私募基金的差异化自律管理。据了解，下一步(bu)，相关部門(men)将进一步研(yan)究(jiu)出台支持创业投资基金发展的具体政策举措(cuo)。

要点五：强化监督管理和法律责任

《条例》强化监督管理和法律责任。规定私募投资基金业务活动的监督管理应当貫(guan)徹(che)黨(dang)和国家(jia)路(lu)線(xian)方針(zhen)政策、決(jue)策部署(shu)。明确国务院证券监督管理机构的监管职责及监管措施等。规定国务院证券监督管理机构會(hui)同国务院有关部门和省(sheng)级人民(min)政府(fu)建立私募投资基金监督管理信息共享(xiang)、統(tong)计数据报送(song)、风险處(chu)置协作机制。此外，对違(wei)反(fan)本条例的法律责任作了明确规定。

《条例》显示，国务院证券监督管理机构发现私募基金管理人违法违规，或者其内部治(zhi)理結(jie)构和风险控制管理不符合规定的，应当责令(ling)限期改(gai)正；逾期未改正，或者行为严重危(wei)及该私募基金管理人的穩(wen)健运行、損(sun)害(hai)投资者合法权益的，国务院证券监督管理机构可(ke)以区别情形，对其采取下列措施：

（一）责令暫(zan)停(ting)部分或者全部业务；

（二）责令更換(huan)董事、监事、高级管理人员、執(zhi)行事务合伙人或者委派(pai)代表，或者限制其权利；

（三）责令負(fu)有责任的股东转让股权、负有责任的合伙人转让财产份额，限制负有责任的股东或者合伙人行使权利；

（四）责令私募基金管理人聘(pin)請(qing)或者指定第三方机构对私募基金财产进行審(shen)计，相关費(fei)用由私募基金管理人承担。

据《条例》，私募基金管理人违法经营或者出现重大风险，严重危害市(shi)场秩(zhi)序(xu)、损害投资者利益的，国务院证券监督管理机构除采取前款规定的措施外，还可以对该私募基金管理人采取指定其他机构接管、通知(zhi)登记备案机构注销登记等措施。

引(yin)導(dao)私募基金行业高质量发展

近年来，我国私募基金行业稳步发展。截(jie)至(zhi)今(jin)年5月，在中基协登记的私募基金管理人2.2萬(wan)家，管理基金数量15.3万只，管理基金规模21万億(yi)元(yuan)左(zuo)右(you)。业界(jie)人士(shi)认为，制定专门行政法规，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化軌(gui)道(dao)进行监管，有利于更好(hao)保護(hu)投资者合法权益，促进行业规范健康(kang)发展。

可以看到，近年来，证监会高度重視(shi)证券期貨(huo)资管領(ling)域(yu)的法治工(gong)作，不斷(duan)完善(shan)基础制度，持续推(tui)动完善以《证券投资基金法》为核(he)心(xin)的制度体系(xi)，逐(zhu)步提高执法效能。今年4月14日由证监会所印(yin)发的2023年度立法工作计劃(hua)中指出，修訂(ding)《私募投资基金监督管理暂行办法》是“需(xu)要抓(zhua)緊(jin)研究、擇(ze)机出台的5件项目之一”。今年6月16日，国务院常(chang)务会議(yi)审议通过《私募投资基金监督管理条例（草(cao)案）》。

2021年7月，中办、国办联合发布的《关于依法从严打(da)擊(ji)证券违法活动的意見(jian)》对“加强证券投资基金发行和运作监管”、“强化私募违法行为的法律责任”等提出了总体要求。

2022年5月，证监会修订发布了《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套(tao)规则，从“准入、内控、经营、治理、退出、监管”全鏈(lian)条完善了公募基金管理人的监管要求，突出放(fang)管结合。

2023年1月，证监会修订发布《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规则，鞏(gong)固(gu)资管业务规范整(zheng)改成效，对私募股权资管计划分期繳(jiao)付(fu)、擴(kuo)募、组合投资等进行制度优化，适当提升产品投资运作靈(ling)活度，完善风险防(fang)控安排，实施差异化监管。

2023年2月，中基协发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套指引，进一步优化登记备案和自律管理工作，引导私募基金行业高质量发展。

对于如(ru)今正式出台《条例》，司法部、证监会负责人答(da)记者問(wen)時(shi)提到，《条例》的出台有利于进一步完善私募基金法规体系，促进私募基金行业健康发展。

一是《条例》开宗(zong)明义，在总则中明确提出鼓(gu)勵(li)私募基金行业“发挥服务实体经济、促进科技创新等功(gong)能作用”，凝(ning)聚(ju)各(ge)方共识，共同优化私募基金行业发展环境。

二是设立创业投资基金专章，明确创业投资基金的内涵(han)，实施差异化监管和自律管理，鼓励“投早投小投科技”。

三是明确政策支持，对母(mu)基金、创业投资基金、政府性基金等具有合理展业需求的私募基金，《条例》在已(yi)有规则基础上(shang)豁(huo)免(mian)一层嵌(qian)套限制，明确“符合国务院证券监督管理机构规定条件，将主要基金财产投资于其他私募基金的私募基金不计入投资层级”，支持行业发挥积极作用，培育(yu)长期机构投资者。

值得一提的是，财通证券非銀(yin)團(tuan)隊(dui)则提到，私募新规强調(tiao)对创业投资基金实施差异化监管，把(ba)支持初(chu)创期科技型企业作为重中之重，创业投资基金或迎(ying)重大利好。该团队分析(xi)认为，当前私募股权投资业务（私募子(zi)+直(zhi)投子）对券商整体业績(ji)的影(ying)響(xiang)越(yue)来越重要，创业投资基金利好政策或为券商股权投资业务及投行业务帶(dai)来更多增(zeng)量及业绩增长点。

证监会：暢(chang)通“募”“投”“管”“退”各环節(jie)

记者了解到，为贯彻落(luo)实好《条例》，证监会将重点开展以下工作：

一是完善部门规章、规范性文(wen)件和自律规则。根据《条例》修订《私募投资基金监督管理暂行办法》，进一步細(xi)化相关要求，逐步完善私募基金资金募集、投资运作、信息披(pi)露(lu)等相关制度，根据私募基金管理人业务类型、管理资产规模、持续合规情況(kuang)、风险控制情况和服务投资者能力等实施差异化监管，完善规则体系。同时指导基金业协会按照《条例》和证监会行政监管规则，配套完善登记备案、合同指引、信息报送等自律规则。

二是全面宣(xuan)傳(chuan)解讀(du)贯彻《条例》，开展对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构以及从业人员等各方的培训工作，引导各方准确充(chong)分學(xue)習(xi)理解《条例》内容，准确把握(wo)要点，提高规范运作水平。

三是进一步推进优化私募基金行业发展环境，畅通“募”“投”“管”“退”各环节，推动私募基金行业高质量发展邁(mai)上新台阶。

来源(yuan)：财联社记者 林坚返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查看更多

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