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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>塞(sai)力(li)醫(yi)療(liao)“坎(kan)坷(ke)”投(tou)資(zi)路(lu)：5000萬(wan)項(xiang)目(mu)借(jie)款(kuan)被(bei)蹊(qi)蹺(qiao)轉(zhuan)走(zou) “債(zhai)權(quan)转股(gu)权”是(shi)個(ge)好(hao)生(sheng)意(yi)嗎(ma)？

每(mei)經(jing)記(ji)者(zhe)：王(wang)琳(lin) 每经編(bian)輯(ji)：董(dong)興(xing)生

近(jin)日(ri)，塞力医疗（SH603716，股價(jia)9.35元(yuan)，市(shi)值(zhi)19.03億(yi)元）在(zai)對(dui)交(jiao)易(yi)所(suo)年(nian)報(bao)信(xin)息(xi)披(pi)露(lu)監(jian)管(guan)工(gong)作(zuo)函(han)的(de)回(hui)復(fu)公(gong)告(gao)中(zhong)坦(tan)陳(chen)，公司(si)对聯(lian)營(ying)企(qi)業(ye)北(bei)京(jing)塞力斯(si)川(chuan)涼(liang)慧(hui)医科(ke)技(ji)有(you)限(xian)公司（以(yi)下(xia)簡(jian)稱(cheng)“川凉慧医”）的5000.50万元其(qi)他(ta)應(ying)收(shou)款中的5000万元被挪(nuo)用(yong)。

记者註(zhu)意到(dao)，川凉慧医的大(da)股東(dong)上(shang)海(hai)上荊(jing)商(shang)務(wu)咨(zi)詢(xun)有限公司（以下简称“上海上荆”）法(fa)定(ding)代(dai)表(biao)人(ren)為(wei)李(li)穎(ying)，後(hou)者與(yu)曾(zeng)在2021年底(di)受(shou)讓(rang)塞力医疗应收賬(zhang)款债权的浙(zhe)江(jiang)泉(quan)溪(xi)资產(chan)管理(li)有限公司（以下简称“泉溪资管“）法定代表人名(ming)字(zi)壹(yi)致(zhi)。

事(shi)實(shi)上，对川凉慧医的借款只(zhi)是塞力医疗一系(xi)列(lie)充(chong)滿(man)坎坷的投资案(an)例(li)之(zhi)一。根(gen)據(ju)塞力医疗对监管函的回复，在塞力医疗以保(bao)證(zheng)金(jin)合(he)作模(mo)式(shi)開(kai)展(zhan)业务的项目中，通(tong)過(guo)项目借款、项目保证金、可(ke)转股债权、預(yu)付(fu)投资款、一般(ban)借款等(deng)方(fang)式合計(ji)借出(chu)或(huo)投资的资金達(da)到約(yue)4.63亿元，截(jie)至(zhi)2022年末(mo)的账面(mian)余(yu)額(e)還(hai)有1.45亿元。塞力医疗選(xuan)擇(ze)“债转股”等方案化(hua)解(jie)上述(shu)借款問(wen)題(ti)，但(dan)其效(xiao)果(guo)仍(reng)有待(dai)觀(guan)察(cha)。

圖(tu)片(pian)來(lai)源(yuan)：公告截图

塞力医疗债权擔(dan)保方与其应收账款债权收購(gou)方存(cun)交集(ji)？

因(yin)对联营企业川凉慧医5000.50万元其他应收款的可回收性(xing)無(wu)法獲(huo)取(qu)充分(fen)、適(shi)當(dang)的審(shen)计证据，塞力医疗2022年年报被审计機(ji)構(gou)出具(ju)了(le)含(han)保留(liu)意見(jian)的审计报告。

记者注意到，2021年9月(yue)22日，塞力医疗和(he)上海上荆共(gong)同(tong)成(cheng)立(li)川凉慧医，兩(liang)者分別(bie)持(chi)股40%和60%。

根据塞力医疗最(zui)新(xin)对交易所监管函的回复，在2021年9月当月，塞力医疗就(jiu)向(xiang)川凉慧医提(ti)供(gong)借款5000万元，該(gai)资金本(ben)是用於(yu)与四(si)川省(sheng)凉山(shan)州(zhou)政(zheng)府(fu)合作项目，上海上荆以其持有的川凉慧医60%股权对该借款進(jin)行(xing)了質(zhi)押(ya)担保，上海上荆法定代表人李颖也(ye)提供个人无限連(lian)帶(dai)担保責(ze)任(ren)。为保证业务順(shun)利(li)开展，公司向川凉慧医累(lei)计提供借款5000.50万元，用于凉山州政府项目。

但是，上述资金中的5000万元后續(xu)被川凉慧医全(quan)部(bu)支(zhi)付給(gei)了上海時(shi)系文(wen)化傳(chuan)播(bo)有限公司（以下简称“上海时系”）。塞力医疗表示(shi)，公司已(yi)采(cai)取訴(su)訟(song)方式催(cui)收上述5000万元借款，法院(yuan)也已在今(jin)年5月进行了立案。

图片来源：公告截图

塞力医疗还应询回复称，上海时系与塞力医疗的控(kong)股股东、实控人及(ji)其他關(guan)联方均(jun)不(bu)存在关联关系。

值得(de)一提的是，塞力医疗在2021年12月曾披露，將(jiang)8367.02万元应收账款债权掛(gua)牌(pai)出让，泉溪资管以7964.10万元的价格(ge)受让了该项债权。而(er)泉溪资管的法定代表人也叫(jiao)李颖（与上海上荆法定代表人姓(xing)名一致），后者持有泉溪资管40%的股份(fen)。國(guo)家(jia)企业信用信息公示系統(tong)顯(xian)示，李颖和泉溪资管共同持股的山东泉溪私(si)募(mu)（投资）基(ji)金有限公司与上海上荆擁(yong)有著(zhe)同一个企业联系電(dian)話(hua)。7月7日下午(wu)，记者撥(bo)打(da)该联系电话，表明(ming)身(shen)份並(bing)表达采訪(fang)意图后，对方直(zhi)接(jie)挂斷(duan)。

图片来源：国家企业信用信息公示系统截图

然(ran)而，由(you)于泉溪资管未(wei)能(neng)收到对徐(xu)州市中心(xin)医院等3家医院的应收账款，塞力医疗最終(zhong)又(you)以8367.02万元回购了上述转让给泉溪资管的应收账款债权。

那(na)麽(me)，泉溪资管的法定代表人李颖与上海上荆的法定代表人李颖是否(fou)为同一人？7月7日，塞力医疗方面在回复《每日经濟(ji)新聞(wen)》记者郵(you)件(jian)采访时僅(jin)表示：“关于此(ci)事项，請(qing)參(can)考(kao)公司相(xiang)关公告內(nei)容(rong)及公开信息。”

不过，在2021年12月31日發(fa)布(bu)的《关于挂牌转让部分应收账款债权的进展公告》中，塞力医疗曾表示：“泉溪资管与公司之間(jian)不存在产权、业务、资产、债权债务、人員(yuan)等方面的其他关系。”

“债转股”化债方案效果仍待观察

在川凉慧医之外(wai)，对于其他多(duo)个项目的对外借款，塞力医疗最终大多选择了以债转股的方式来解決(jue)。但记者注意到，這(zhe)一解决方案的效果如(ru)何(he)，仍有待观察。

2017年，塞力医疗受让北京京陽(yang)騰(teng)微(wei)科技发展有限公司（以下简称“京阳腾微”）51%的股份。2021年1月，塞力医疗与京阳腾微少(shao)數(shu)股权股东耿(geng)智(zhi)焱(yan)簽(qian)署(shu)可转股债权投资協(xie)議(yi)，耿智焱向塞力医疗借款2000万元。如今，塞力医疗表示，公司已将该借款转为股权受让投资预付款，后期(qi)与耿智焱就后者持有的京阳腾微股权收购事项达成一致后，從(cong)股权收购款中扣(kou)除(chu)。

图片来源：公告截图

盡(jin)管京阳腾微在上述债转股交易中的估(gu)值尚(shang)未明確(que)，不过京阳腾微2022年业績(ji)錄(lu)得了大幅(fu)下滑(hua)。2022年，京阳腾微营业收入(ru)和凈(jing)利潤(run)分别约为2.40亿元和1100.65万元，分别同比(bi)下滑27.71%和56.14%。而塞力医疗在2017年投资京阳腾微形(xing)成的商譽(yu)，在2022年末仍有余额4839.83万元。

同樣(yang)的，还有武(wu)漢(han)金豆(dou)医疗数据科技有限公司（以下简称“金豆数据”）。2018年11月和2019年5月，塞力医疗和金豆数据签署《企业可转股债权投资协议》，向金豆数据總(zong)共提供借款1500万元。2019年，塞力医疗将上述1500万元可转股债权确認(ren)为对金豆数据的股权投资款，并追(zhui)加(jia)投资1500万元，总共获得金豆数据10%的股权。

到了2020年10月，塞力医疗在未经董事會(hui)审议通过且(qie)未进行信披的情(qing)況(kuang)下，向金豆数据的股东菏(he)澤(ze)金豆創(chuang)业服(fu)务合夥(huo)企业（有限合伙，以下简称“菏泽金豆”）提供3000万元借款。最终，菏泽金豆在2022年3月以持有的金豆数据3%股权抵(di)償(chang)了上述3260万元债务（含利息）。

塞力医疗表示，金豆数据在上述2022年抵债交易中的估值与2022年3月廈(sha)門(men)谷(gu)倉(cang)健(jian)慧投资投资合伙企业（有限合伙）入股金豆数据的最新估值基本一致。不过，根据塞力医疗2022年年报，金豆数据在2022年净利润虧(kui)損(sun)1848.80万元；截至2022年末的净资产为-2644.52万元，處(chu)于资不抵债狀(zhuang)况。

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