创意无限！七度空间广告故事情节

daliangdeqingyinlekeyiweinishishifenxiang，ruguonishuimianbuhaodehuayekeyishishi;kelaierderijibansuizhegushidejinzhan，yudaoyushijianyouguanderenwu，dedaoyushijianyouguandexinxi。gengyouduchuangdelunjianwanfashentongjueji00duozhongjinengdapei,dazaojicelvechuangguanduizhanyangchengjiaoyouyuyitidewuxiashouyouqudexiaoyouxi，caidaxiaodiandiandianlabajizhaoxiaolian……zhexiechuncuikaoyanyunqidexiaoyouxi，yeshizhuanqujinbidehaodifango！zhengzhanjiuzhou，zhiyeduoyang，feishengshalu，bangpaisishadouzheng；拉(la)卡(ka)拉凈(jing)利(li)暴(bao)跌(die)232%，清(qing)倉(cang)中(zhong)郵(you)消(xiao)費(fei)，星(xing)展(zhan)銀(yin)行(xing)接(jie)盤(pan)！外(wai)資(zi)看(kan)上(shang)消费金(jin)融(rong)蛋(dan)糕(gao)

近(jin)日(ri)，中邮消费金融有(you)限(xian)公(gong)司(si)（下(xia)稱(cheng)“中邮消费”）股(gu)東(dong)變(bian)化(hua)引(yin)發(fa)市(shi)場(chang)熱(re)議(yi)。

中邮消费年(nian)報(bao)顯(xian)示(shi)，星展银行有限公司（下称“星展银行”）已(yi)於(yu)去(qu)年收(shou)購(gou)拉卡拉持(chi)有的(de)中邮消费5000萬(wan)元(yuan)股權(quan)，持股比(bi)例(li)由(you)原(yuan)來(lai)的15%增(zeng)加(jia)至(zhi)16.667%。該(gai)項(xiang)收购已完(wan)成(cheng)资金交(jiao)割(ge)，但(dan)尚(shang)未(wei)完成工(gong)商(shang)登(deng)記(ji)变更(geng)。收购完成後(hou)，星展银行繼(ji)續(xu)位(wei)列(lie)中邮消费的第(di)二(er)大(da)股东，发起(qi)人(ren)之(zhi)壹(yi)的拉卡拉不(bu)再(zai)持有中邮消费的股权。

截(jie)至2022年末(mo)，中邮消费的股东從(cong)发起時(shi)的七(qi)位降(jiang)至六(liu)位，中國(guo)邮政(zheng)儲(chu)蓄(xu)银行股份(fen)有限公司（下称“邮储银行”）、星展银行、廣(guang)东三(san)正(zheng)集(ji)團(tuan)有限公司、渤(bo)海(hai)国際(ji)信(xin)托(tuo)股份有限公司、广州(zhou)市广百(bai)股份有限公司、广东海印(yin)集团股份有限公司依(yi)次(ci)持股70.5%、16.667%、4.5%、3.666%、3.5%、1.167%。

中邮消费並(bing)非(fei)唯(wei)一一家(jia)受(shou)外资金融機(ji)構(gou)加碼(ma)的消费金融公司。2022年末，在(zai)受讓(rang)蘇(su)寧(ning)易(yi)购持有關(guan)的苏宁消费金融有限公司（后更名(ming)為(wei)南(nan)银法(fa)巴(ba)消费金融有限公司）的3%股权后，法国巴黎(li)银行继续受让先(xian)聲(sheng)再康(kang)持有上述(shu)公司的10%股权，截至目(mu)前(qian)该行的持股比例上升(sheng)至31.28%。

金融業(ye)继续保(bao)持對(dui)外開(kai)放(fang)力(li)度(du)不減(jian)。去年11月(yue)，银保監(jian)會(hui)首(shou)席(xi)風(feng)險(xian)官(guan)劉(liu)福(fu)壽(shou)公开表(biao)示，在推(tui)進(jin)金融业对外开放過(guo)程(cheng)中，银保监会深(shen)入(ru)推进高(gao)水(shui)平(ping)对外开放。在財(cai)富(fu)管(guan)理(li)、不良(liang)资產(chan)處(chu)置(zhi)、消费金融、健(jian)康養(yang)老(lao)等(deng)領(ling)域(yu)引入外资机构。鼓(gu)勵(li)中外金融机构平等競(jing)爭(zheng)、深化合(he)作(zuo)。

净利率(lv)大降232%，出(chu)售(shou)股权回(hui)籠(long)资金

作为发起人之一，星展银行再次增持中邮消费，意(yi)在打(da)通(tong)下沈(chen)市场。

星展银行于1993年进入中国市场，一直(zhi)以(yi)来星展银行聚(ju)焦(jiao)对公业務(wu)。2021年，该行收购深圳(zhen)農(nong)村(cun)商业银行13%的股份。星展银行彼(bi)时称：“投(tou)资符(fu)合集团投资核(he)心(xin)市场的戰(zhan)略(lve)，并加速(su)在快(kuai)速增長(chang)的大灣(wan)區(qu)擴(kuo)張(zhang)。”

通过入股深圳农商行，星展银行打开对公业务以外的市场，拓(tuo)展大湾区下沉市场。中邮消费不僅(jin)總(zong)部(bu)設(she)在粵(yue)港(gang)澳(ao)大湾区的中心城(cheng)市广州，還(hai)通过建(jian)立(li)“自(zi)營(ying)+協(xie)同(tong)+合作”互(hu)聯(lian)網(wang)獲(huo)客(ke)體(ti)系(xi)，其(qi)协同渠(qu)道(dao)以邮储银行手(shou)机银行和(he)邮政业务合作为核心，服(fu)务下沉长尾(wei)客戶(hu)。

不久(jiu)前，星展银行行长兼(jian)行政总裁(cai)鄭(zheng)思(si)禎(zhen)在接受相(xiang)关媒(mei)体采(cai)訪(fang)时也(ye)曾(zeng)透(tou)露(lu)，该行將(jiang)发展大湾区跨(kua)境(jing)理财通及(ji)消费金融业务，使(shi)各(ge)业务條(tiao)線(xian)平衡(heng)发力，深耕(geng)個(ge)人财富管理业务。

长遠(yuan)来看，城商行疊(die)加消费金融公司，能(neng)为星展银行的布(bu)局(ju)消费金融創(chuang)造(zao)更广闊(kuo)的想(xiang)象(xiang)空(kong)間(jian)。“消费金融公司是(shi)银行展业的重(zhong)要(yao)抓(zhua)手，”博(bo)通分(fen)析(xi)金融行业资深分析師(shi)王(wang)蓬(peng)博告(gao)訴(su)时代(dai)周(zhou)报记者(zhe)，农商行屬(shu)地(di)性(xing)強(qiang)，展业存(cun)在局限性。消费金融公司打破(po)区域地理空间限制(zhi)，深入到(dao)多(duo)元零(ling)售消费场景(jing)，在全(quan)国範(fan)圍(wei)內(nei)获取(qu)新(xin)用(yong)户，创造利潤(run)增长點(dian)。

对于拉卡拉来說(shuo)，此(ci)刻(ke)轉(zhuan)让股权也未嘗(chang)不是一筆(bi)好(hao)買(mai)賣(mai)。“跳(tiao)码风波(bo)对拉卡拉整(zheng)体的利润产生(sheng)重大影(ying)響(xiang)，此刻转让中邮消费的股权，或(huo)为緩(huan)解(jie)公司的經(jing)营壓(ya)力。”針(zhen)对拉卡拉转让股权的事(shi)宜(yi)，王蓬博如(ru)此分析。

據(ju)拉卡拉公布的业績(ji)报告，2022年公司营业收入 53.66 億(yi)元，同比减少(shao)18.65%；公司歸(gui)属母(mu)公司股东的净利润为-14.37 亿元，同比减少 232.75%，扣(kou)非后净虧(kui)損(sun) 1.21 亿元，同比减少 113.18%。对比，拉卡拉解釋(shi)称“系公司收單(dan)业务中存在部分標(biao)準(zhun)類(lei)商户交易使用優(you)惠(hui)类商户交易费率上送(song)清算(suan)网絡(luo)”，也就(jiu)是业内俗(su)称的“跳码”。

基(ji)于此，拉卡拉按(an)照(zhao)相关协议将涉(she)及资金退(tui)还至待(dai)处理賬(zhang)户，這(zhe)也是導(dao)致(zhi)归属于上市公司股东的净利润大幅(fu)下降的重要原因(yin)。对拉卡拉来说，5000万元無(wu)疑(yi)是“及时雨(yu)”。

不过，拉卡拉转让中邮消费，既(ji)是意料(liao)之外，也是情(qing)理之中。早(zao)在2016年10月，拉卡拉将广州眾(zhong)贏(ying)、深圳众赢、广州拉卡拉小(xiao)貸(dai)等10家公司股权剝(bo)離(li)給(gei)联想控(kong)股股份有限公司控制的西(xi)藏(zang)考(kao)拉科(ke)技(ji)发展有限公司。

“剥离公司中的北(bei)京(jing)拉卡拉、广州拉卡拉小贷的小額(e)贷款(kuan)业务发展迅(xun)猛(meng)，属于资金密(mi)集型(xing)业务，在行业监管、业务管理、风险管理、资本(ben)運(yun)作等方(fang)面(mian)與(yu)第三方支(zhi)付(fu)业务存在差(cha)異(yi)，导致拉卡拉管理范围增大、运营效(xiao)率降低(di)，将剥离公司的业务剥离出去，有利于公司进一步(bu)專(zhuan)註(zhu)于发展第三方支付业务的主(zhu)营业务。”拉卡拉于如此解释。

针对发起股东拉卡拉退出一事，中邮消费金融回應(ying)时代周报记者：“拉卡拉退出为股东方战略調(tiao)整展开的正常(chang)商业行为，该股东为财务投资者，出资金额为5000万元，股权占(zhan)比为1.67%，不会对公司的日常经营管理产生影响。”

圖(tu)片(pian)来源(yuan)：图蟲(chong)

外资牽(qian)手消费金融进入“蜜(mi)月期(qi)”？

星展银行加码中邮消费，为后者打通多層(ceng)次融资渠道。 由于消费金融公司无法像(xiang)银行一樣(yang)吸(xi)收公众存款，消费金融公司負(fu)債(zhai)端(duan)资金融入渠道只(zhi)包(bao)括(kuo)接受股东和股东境内子(zi)公司存款、向(xiang)境内金融机构借(jie)款、发行金融债券(quan)等方式(shi)。据联合资信报告，从融资結(jie)构看，同业借款仍(reng)然(ran)为消费金融公司资金融入的主要渠道，占融资总额的比重在75%以上。

中邮消费也坦(tan)言(yan)，资金主要来自各商业银行的同业借款。不过，受制于各家银行信贷额度、资金、價(jia)格(ge)等因素(su)的变化，公司融资面臨(lin)的挑(tiao)战在增加，需(xu)要获取更多的融资来源。

星展银行是发起人之一，也是中邮消费第二大股东。星展银行不仅通过同业借款和同业拆(chai)借方式增加中邮消费的融资来源，为中邮消费提(ti)供(gong)金融债券及资产證(zheng)券化等融资工具(ju)，还帶(dai)来了(le)深圳农商行这一重要资金渠道。

深圳农商行分別(bie)在2022年、2023年連(lian)续兩(liang)年出現(xian)在中邮消费的关联交易名单内，为中邮消费授(shou)信增总授信额度，并开展同业借款、同业拆借业务，向中邮消费进行金融债券及资产证券化等投资。

星展银行加码布局中邮消费，是个案(an)还是行业信號(hao)？

2018年多地曾計(ji)劃(hua)引入外资成立消费金融公司。2018年4月，法国歐(ou)諾(nuo)银行和光(guang)明(ming)食(shi)品(pin)集团等簽(qian)訂(ding)投资协议，擬(ni)设立上海光明欧诺消费金融有限公司，并向监管部門(men)提交材(cai)料；2019年8月，上海市国资委(wei)指(zhi)出，申(shen)能集团与大華(hua)银行签署(shu)出资协议，计划合资成立“申能消费金融有限公司”。

然而(er)，尚未等到两家合资消费金融公司成立，先傳(chuan)来外资银行退出中国消费金融市场的消息(xi)。2021年，西班(ban)牙(ya)对外银行（BBVA）转让其所(suo)持有的杭(hang)银消费金融1.5亿股股权。有分析人士(shi)認(ren)为，外资银行转让消费金融公司股权，或由于外资金融机构在华“水土(tu)不服”，经驗(yan)難(nan)以落(luo)地。

不过，包含(han)北银消费金融、錦(jin)程消费金融、捷(jie)信消费金融、南银法巴消费金融、中邮消费在内的五(wu)家消费金融公司中，除(chu)捷信消费金融为外商獨(du)资公司外，南银法巴消费金融和中邮消费均(jun)获外资背(bei)景股东持续增资。

对此，江(jiang)苏苏宁银行金融科技高級(ji)研(yan)究(jiu)員(yuan)孫(sun)揚(yang)告诉时代周报记者：“外资行在资金方面比支付公司有較(jiao)多优勢(shi)，资金成本低、资金量(liang)大。外资行入股中邮消费，对该消费金融公司是利好信号。资金充(chong)裕(yu)，而且(qie)也可(ke)以引入外资行的規(gui)范和先进的管理经验，有助(zhu)于提升消费金融的治(zhi)理。”

金融业对外开放的方向一直未改(gai)变。2019年7月，金融委辦(ban)公室(shi)发布《关于进一步扩大金融业对外开放的有关舉(ju)措(cuo)》，提出了11条金融业对外开放措施(shi)，歡(huan)迎(ying)外资參(can)与中国金融市场。2020年1月，银保监会指出，要引进先进国际专业机构，吸引财富管理、不良资产处置、专业保理、消费金融、养老保险、健康保险等领域的外资金融机构进入境内市场。

2022年11月，银保监会首席风险官刘福寿再提“推进金融业对外开放”，并在财富管理、不良资产处置、消费金融、健康养老等领域引入外资机构。在孙扬看来，目前中国消费市场正强勁(jin)復(fu)苏，消费金融行业目前发展势頭(tou)很(hen)猛。外资银行看好中国的消费市场发展，看好消费金融行业的发展才(cai)選(xuan)擇(ze)此时布局。这一方面是我(wo)国金融市场更加开放的体现，也有利于我国吸引外国的资金。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

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