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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>壹(yi)財(cai)首(shou)席(xi)經(jing)濟(ji)學(xue)家(jia)調(tiao)研(yan)：信(xin)心(xin)指(zhi)數(shu)連(lian)降(jiang)四(si)個(ge)月(yue)，寄(ji)望(wang)更(geng)多(duo)政(zheng)策(ce)托(tuo)舉(ju)经济

经济学家們(men)認(ren)為(wei)，當(dang)前(qian)我(wo)國(guo)经济正(zheng)在(zai)逐(zhu)步(bu)復(fu)蘇(su)，能(neng)夠(gou)實(shi)現(xian)5%的(de)年(nian)度(du)经济增(zeng)長(chang)。未(wei)來(lai)经济下(xia)行(xing)壓(ya)力(li)依(yi)然(ran)存(cun)在，相(xiang)關(guan)托举政策有(you)望陸(lu)續(xu)出(chu)臺(tai)。

2023年7月，第(di)一财经研究(jiu)院(yuan)發(fa)布(bu)的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.21，高(gao)於(yu)50榮(rong)枯(ku)線(xian)。经济学家们认为，当前我国经济正在逐步复苏，能够实现5%的年度经济增长。他(ta)们對(dui)第二(er)季(ji)度GDP同(tong)比(bi)增速(su)預(yu)測(ce)均(jun)值(zhi)为6.97%，中(zhong)位(wei)数为7%。

经济学家们对6月CPI同比增速的预测均值为0.18%，PPI同比预测均值为-4.89%。6月工(gong)業(ye)增加(jia)值增速预测均值2.99%，固(gu)定(ding)資(zi)產(chan)投(tou)资累(lei)計(ji)增速预测均值为3.29%，社(she)會(hui)消(xiao)費(fei)品(pin)零(ling)售(shou)總(zong)額(e)同比增速预测均值为2.89%。6月貿(mao)易(yi)順(shun)差(cha)预测均值为727.01億(yi)美(mei)元(yuan)。

6月20日(ri)，1年期(qi)、5年期LPR（貸(dai)款(kuan)市(shi)場(chang)報(bao)價(jia)利(li)率(lv)）均下调10个基(ji)點(dian)。1年期LPR报3.55%，5年期以(yi)上(shang)LPR报4.2%。在本(ben)次(ci)预测中，经济学家们预计未来一个月存款基準(zhun)利率以及(ji)LPR利率水(shui)平(ping)发生(sheng)變(bian)化(hua)的可(ke)能性(xing)較(jiao)小(xiao)。他们对6月新(xin)增贷款预测均值为23727.86亿元，社会融(rong)资总量(liang)预测均值为3.41萬(wan)亿元，M2同比增速预测均值为11.39%。他们认为，未来经济下行压力依然存在，相关托举政策有望陆续出台。

中国人(ren)民(min)銀(yin)行授(shou)權(quan)中国外(wai)匯(hui)交(jiao)易中心公(gong)布，2023年6月30日人民幣(bi)对美元汇率中間(jian)价为7.2258元，经济学家们预计年底(di)時(shi)，人民币將(jiang)升(sheng)值至(zhi)6.97，同时他们对7月底人民币对美元汇率的预测均值为7.19。

表(biao)1 CBNRI首席经济学家调研：2023年6月预测

一、信心指数：7月信心指数为50.21

本期，第一财经研究院发布的“第一财经首席经济学家信心指数”为50.21，雖(sui)连续四个月下降，但(dan)仍(reng)然高于50荣枯线。经济学家们认为当前我国经济正在逐步复苏，但未来经济下行压力依然存在，相关托举政策有望陆续出台。

招(zhao)商(shang)银行丁(ding)安(an)華(hua)表示(shi)，复苏與(yu)轉(zhuan)型(xing)将成(cheng)为下半(ban)年中国经济的主(zhu)題(ti)，全(quan)年GDP增速将超(chao)過(guo)政府(fu)5%的增长目(mu)標(biao)，他的预测为5.3%。经济增长動(dong)能在上半年沖(chong)高回(hui)落(luo)後(hou)，下半年有望在政策托举下邊(bian)際(ji)增強(qiang)。在需(xu)求(qiu)端(duan)，低(di)基数下消费将成为经济增长的主要(yao)驅(qu)动。投资或(huo)維(wei)持(chi)穩(wen)健(jian)增长，稳住(zhu)经济大(da)盤(pan)。其(qi)中，基建(jian)投资受(shou)增量政策工具(ju)托举维持高增，制(zhi)造(zao)业投资保(bao)持稳健增长，房(fang)地(di)产投资降幅(fu)趨(qu)于收(shou)斂(lian)。受全球(qiu)经贸景(jing)氣(qi)度下行拖(tuo)累，出口(kou)或小幅負(fu)增长，凈(jing)出口或对经济增长形(xing)成拖累。工业生产有望持续修(xiu)复。物(wu)价方(fang)面(mian)，PPI同比跌(die)幅有望觸(chu)底后逐漸(jian)收敛，CPI通(tong)脹(zhang)有望企(qi)稳回升。

環(huan)亞(ya)数字(zi)经济研究院李(li)文(wen)龍(long)认为，当前经济面臨(lin)兩(liang)大挑(tiao)戰(zhan)。一是(shi)就(jiu)业压力，尤(you)其是年輕(qing)人就业压力加大。当前進(jin)入(ru)畢(bi)业季，1158万高校(xiao)毕业生勢(shi)必(bi)对已(yi)经高企的年轻人就业市场帶(dai)来更大的挑战。二是民间投资的增速降至排(pai)除(chu)新冠(guan)疫(yi)情(qing)期间以外的歷(li)史(shi)最(zui)低点，顯(xian)示民營(ying)经济的活(huo)力与信心亟(ji)待(dai)加强。解(jie)決(jue)以上两方面問(wen)题的核(he)心在于真(zhen)正充(chong)分(fen)激(ji)发民营经济活力与信心，擴(kuo)大民营经济投资，逐步发揮(hui)其投资主力軍(jun)的作(zuo)用(yong)，並(bing)发挥民营经济在吸(xi)收就业方面的充分潛(qian)力。

興(xing)业證(zheng)券(quan)王(wang)涵(han)表示，对经济不(bu)必过于悲(bei)觀(guan)，但政策可能也(ye)不是强刺(ci)激。当前中国经济處(chu)于“主动去(qu)庫(ku)存”階(jie)段(duan)，放(fang)大了(le)经济“需求不足(zu)”的感(gan)受。今(jin)年经济一个主题是复苏，另(ling)一个是转型。第二季度经济弱(ruo)复苏，政策更多精(jing)力放在转型上。考(kao)慮(lv)到(dao)外部(bu)环境(jing)，当前经济转型压力更大一些(xie)。政策可能以寬(kuan)松(song)呵(he)護(hu)和(he)結(jie)構(gou)性政策为主，大開(kai)大合(he)的刺激并無(wu)必要。经济加快(kuai)转型，更註(zhu)重(zhong)安全。外部压力下，中国经济加快转型，并更多注重糧(liang)食(shi)、能源(yuan)、产业鏈(lian)供(gong)應(ying)链安全。中国在外需方面積(ji)極(ji)尋(xun)找(zhao)新的增长动力，歐(ou)美日韓(han)等(deng)舊(jiu)动能也在下降，新兴市场等经济體(ti)則(ze)占(zhan)比上升，出口结构在发生长期变化。內(nei)需方面“安全发展(zhan)”和“補(bu)短(duan)板(ban)”是主线，創(chuang)新发展的高端制造仍有空(kong)间。

二、GDP：2023全年经济增速预测均值5.4%

本次调研中，首席经济学家们对2023年度GDP同比增速給(gei)出的预测均值为5.4%，中位数为5.45%。经济学家均认为存在一定压力，但今年我国仍能够实现5%的经济增长。同时，有14位经济学家给出了2023年第二季度GDP同比增速的预测，他们对第二季度GDP同比增速预测均值为6.97%，中位数为7%。

東(dong)方证券邵(shao)宇(yu)表示，宏(hong)观形势的预期差可能仍多、不確(que)定性仍大，中国经济下行压力仍大，短期和中长期各(ge)種(zhong)約(yue)束(shu)凸(tu)显，结构转型应需稳住总量，但全年5%左(zuo)右(you)GDP目标仍能实现，政策有望陆续出台，但難(nan)有强刺激。

三(san)、物价：6月CPI同比预测均值为0.18%，PPI为-4.89%

经济学家们对2023年6月CPI同比增速的预测均值为0.18%，较統(tong)计局(ju)公布的2023年5月值（0.2%）下降0.02个百(bai)分点。其中，工银国际程(cheng)实给出了最高预测值0.6%，英(ying)大证券鄭(zheng)后成给出了最低预测值-0.2%。

6月PPI同比增速的预测均值为-4.89%，低于统计局公布的上月值（-4.6%）。调研中，該(gai)指标的预测最高值为-4.5%，来自(zi)东方证券邵宇和工银国际程实，最低预测值为-5.2%，来自植(zhi)信投资研究院连平、长江(jiang)证券伍(wu)戈(ge)和兴业银行魯(lu)政委(wei)。

长江证券伍戈认为，价格(ge)方面，环比增速难有明(ming)显起(qi)色(se)，但受去年低基数影(ying)響(xiang)，同比可能在三季度边际回升。高溫(wen)天(tian)气下居(ju)民用電(dian)需求虽增大，工业偏(pian)弱卻(que)对煤(mei)价形成拖累。稳增长预期对鋼(gang)价有支(zhi)撐(cheng)，不过地产弱现实主導(dao)钢价方向(xiang)。鮮(xian)菜(cai)及水果(guo)价格环比处于历史同期高位，却难对冲豬(zhu)价下行。下半年PPI同比或小幅升至-3%左右，CPI同比或小幅升至0.5%-1%左右。

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2023年5月最佳(jia)预测经济学家6月预测（CPI）：

李文龙：0.1%

王涵：0.2%

温彬(bin)：0.2%

許(xu)冬(dong)石(shi)：0.2%

许思(si)濤(tao)：0.2%

2023年5月最佳预测经济学家6月预测（PPI）：

许冬石：-4.7%

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四、社会消费品零售总额：6月消费增速预测均值为2.89%

6月社会消费品零售总额同比增速预测均值为2.89%，较上月12.7%的公布值下降。其中，6%的最大值来自植信投资研究院连平，英大证券郑后成给出了最小值-8%。

英大证券郑后成表示，三季度社会消费品零售总额累计同比不会太(tai)高，预计四季度略(lve)有好(hao)转。這(zhe)一判(pan)斷(duan)的依據(ju)有以下三点：一是三季度CPI当月同比依旧位于较低位置(zhi)，11~12月大概(gai)率在10月的基礎(chu)上上行，從(cong)宏观邏(luo)輯(ji)上看(kan)，价格因(yin)素(su)是社会消费品零售总额累计同比的重要影响因素，从圖(tu)形走(zou)势上看，二者(zhe)具有较强的相关性；二是7月1日，为消化库存，特(te)斯(si)拉(la)再(zai)次降价，对汽(qi)車(che)類(lei)零售额当月同比形成一定程度利空；三是5月商品房待售面积累计同比再次承(cheng)压，利空房地产后周(zhou)期类消费。

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2023年5月最佳预测经济学家6月预测（社会消费品零售总额同比增速）：

温彬：3.3%

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五(wu)、工业增加值：6月增速预测均值为2.99%

调研结果显示，6月工业增加值同比增速预测均值为2.99%，低于上月3.5%的公布数据。其中，长江证券伍戈给出了最小值2%，仲(zhong)量聯(lian)行龐(pang)溟(ming)给出了最大值4%。

兴业银行鲁政委认为，2023年6月工业增加值将繼(ji)续保持回落趋势，外需的疲(pi)弱或继续压制工业增加值同比讀(du)数。工业品开工率方面，部分工业品如(ru)粗(cu)钢产量出现反(fan)彈(dan)，但动力煤库存在夏(xia)季高温来临时依旧高企。房地产銷(xiao)售方面虽然环比出现季節(jie)性反弹，但同比或受去年基数影响继续下行。预计6月工业增加值同比或下降至2.7%，较5月当月同比下降0.8个百分点。

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2023年5月最佳预测经济学家6月预测（工业增加值同比增速）：

鲁政委：2.7%

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六(liu)、固定资产投资增速：预测均值为3.29%

经济学家们对5月固定资产投资增速的预测均值为3.29%，其中工银国际程实给出了最高值4.8%，英大证券郑后成给出了最低值-3.8%。

银河(he)证券许冬石表示，2023年以来固定资产投资增速继续回落，这是企业资产负債(zhai)表收縮(suo)的自然结果。1~5月，固定资产投资累计同比增速降至4.0%。其中，制造业投资同比6.0%，民间投资同比-0.1%，受高速出口拉动的制造业投资周期已完(wan)成，下一阶段需要与終(zhong)端需求重新匹(pi)配(pei)。基建投资同比增10.05%，不含(han)电力口徑(jing)降至7.0%，仍然保持高位，但也出现边际下行。房地产投资同比为-7.2%，5月下行速度加快，尤其是商品房新开工和施(shi)工面积增速进一步回落，“保交樓(lou)”支撑的竣(jun)工面积增速也出现边际遞(di)減(jian)。1~5月制造业投资增速6.0%，比上月下行0.4个百分点。其中出口产业链带来的高速投资开始(shi)回落是主因，可以看到，电气機(ji)械(xie)及器(qi)材(cai)制造业，计算(suan)机、通信和其他电子(zi)設(she)備(bei)制造业，化学原(yuan)料(liao)及化学制品制造业等的固定资产投资都(dou)出现了回落。

七(qi)、房地产开发投资：6月增速预测均值为-7.63%

调研结果显示，6月房地产开发投资累计增速的预测均值为-7.63%。參(can)与调研的经济学家中，工银国际程实给出了最高值-7.2%，植信投资研究院连平给出了最低值-9%。

植信投资研究院连平表示，上半年，房地产市场運(yun)行逐步从底部转而(er)持稳，住房销售额转正，更多城(cheng)市房价止(zhi)跌，投资下行的速度有所(suo)减緩(huan)。由(you)于一季度需求釋(shi)放较快以及房企资金(jin)来源放缓，二季度住房市场有所波(bo)动；購(gou)房信心、开工建设可能仍需要时间修复，上半年房地产投资累计同比可能下跌9%。预计下半年房地产政策仍将以支持和呵护的姿(zi)態(tai)为主，市场有望在波动中缓慢(man)复苏，全年住房销售仍有可能实现小幅增长，房价低位企稳。期待在“保交楼”專(zhuan)項(xiang)借(jie)款及其他融资支持政策的带动下，改(gai)善(shan)房企现金流(liu)狀(zhuang)況(kuang)，提(ti)振(zhen)房企开发投资信心，房地产投资跌幅可能在下半年进一步收窄(zhai)。

八(ba)、外贸：6月贸易顺差预测均值为727.01亿美元

在本次调研中，首席经济学家们预计6月我国进出口数据都将有所下降，按(an)美元计价，6月我国进口同比预测均值为-3.01%，出口同比预测均值为-8.72%，贸易顺差预测均值为727.01亿美元。

英大证券郑后成认为，三季度出口金额累计同比大概率处于低位，四季度有望小幅上行。这一判断的依据有以下三点：一是下半年美国销售总额累计同比大概率在负值區(qu)间持续下探(tan)，而美国库存总额累计同比大概率进入负值区间，对我国出口金额累计同比形成冲擊(ji)；二是三季度PPI当月同比可能触底上行，但是依旧处于较低位置，在价格角(jiao)度对出口金额累计同比形成利空；三是2022年四季度出口金额当月同比进入负值区间，带动出口金额累计同比承压下行，在基数角度对2023年4月出口增速形成利多。他指出，进口金额累计同比与出口金额累计同比的走势基本一致(zhi)。

九(jiu)、新增贷款：6月新增贷款预测均值为23727.86亿元

经济学家们预计，2023年6月新增贷款将由上月公布值（13600亿元）上升至23727.86亿元，调研中，最小值19000亿来自如是金融研究院管(guan)清(qing)友(you)，最大值29000亿来自东方证券邵宇和渣(zha)打(da)银行丁爽(shuang)。

民生银行温彬表示，在去年同期高基数、当前有效(xiao)融资需求尚(shang)待修复以及政策驱动因素减弱下，6月新增信贷投放或同比少(shao)增，全月新增人民币贷款预计在2.5万亿~2.7万亿元。但作为年中季末(mo)月，新增信贷环比将明显多增。后续，在貨(huo)币政策加碼(ma)下，若(ruo)充分发挥各项政策合力，将有助(zhu)于信贷需求企稳回升。

十(shi)、社会融资总量：6月社融总量预测均值为3.41万亿元

调研结果显示，6月社会融资总量预测均值为3.41万亿元，高于央(yang)行公布的5月数据（1.56万亿元）。其中，招商银行丁安华给出了最大值4.5万亿元，德(de)勤(qin)中国许思涛给出最小值2.8万亿元。

兴业银行鲁政委表示，政府债券方面，预计6月政府债券继续同比少增。从专项债来看，2023年第二批(pi)地方债额度已于5月中旬(xun)下達(da)，但地方债净融资高峰(feng)将在第三季度。企业债券方面，预计6月企业债净融资規(gui)模(mo)翻(fan)正，但仍然同比少增。綜(zong)合来看，6月新增社融预计为3万亿元，对应的社融同比增速为8.8%。

十一、M2：6月增速预测均值为11.39%

经济学家们预计，6月M2同比增速从央行公布的5月水平（11.6%）下降至11.39%。其中，工银国际程实给出了最大值12.1%，长江证券伍戈给出了最小值10.9%。

十二、利率&存款准备金率：2023年7月利率及存准水平变化可能性极小

6月20日，1年期、5年期LPR均下调10个基点，1年LPR报3.55%，5年期以上LPR报4.2%。在本次预测中，共(gong)有11位经济学家对利率及存款准备金率进行了预测。他们均预计未来一个月存款基准利率以及LPR利率水平发生变化的可能性较小。同时，给出大型金融机构存款准备金率预测经济学家中，有1位预计该指标月内存在下调可能，其他10位经济学家均认为这种可能性较小。

如是金融研究院管清友表示，本次市场降息(xi)屬(shu)于超预期政策，降息原因主要有三点，一是经济稳增长，近(jin)期各项经济指标有所惡(e)化；二是稳地产，近两月地产销售数据下降幅度过快，以此(ci)降低房贷利率；三是调节银行流动性。货币政策对当前经济刺激力度有限(xian)，后续财政政策可能会加大刺激力度，更需出台一攬(lan)子经济增长改革(ge)措(cuo)施。

东方证券邵宇认为，本次LPR下调主要是因为定价錨(mao)MLF下调及存款利率下调、两次降准降低了银行资金成本。LPR下调有助于降低企业综合融资成本和个人消费信贷成本，支持信贷有效需求回暖(nuan)，是“推(tui)动经济持续回升向好的一批政策措施”的一部分。

兴业证券王涵预计，接(jie)下来会有更多稳经济政策出台。央行降息可能是一系(xi)列(lie)稳经济政策的开始。6·16国常(chang)会討(tao)論(lun)了更多稳经济政策，6·16发改委新聞(wen)发布会也提到了更多稳经济政策，部分部委也已开始出台各类政策，比如新能源汽车购置稅(shui)减免(mian)政策等。

十三、汇率：2023年底人民币汇率预期均值为6.97

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2023年6月30日人民币对美元汇率中间价为7.2258元，经济学家们预计年底时，人民币将升值至6.97，同时他们对7月底人民币对美元汇率的预测均值为7.19。

植信投资研究院连平认为，美元对人民币汇率可能于三季度触頂(ding)后回落，全年看人民币汇率波动弹性增强，宽幅震(zhen)蕩(dang)。短期内，海(hai)外金融环境收緊(jin)、跨(kua)境资本流出等因素仍然对人民币汇率产生貶(bian)值压力。但美联儲(chu)货币政策紧缩趋向尾(wei)聲(sheng)，国内经济平稳回升，国际收支保持顺差，人民币国际化推进，都将对人民币汇率形成一定支撑，四季度汇率可能企稳回升。

十四、官(guan)方外汇储备：6月底公布值为31930亿美元

国家外汇管理(li)局统计数据显示，截(jie)至2023年6月末，我国外汇储备规模为31930亿美元，较5月末上升165亿美元，升幅为0.52%。较年初(chu)上升653亿美元，升幅为2.09%，规模稳中有升。

民生银行温彬认为，2023年6月，受主要经济体货币政策及预期、全球宏观经济数据等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格漲(zhang)跌互(hu)现。货币方面，美元汇率指数（DXY）下跌1.4%至102.9，非(fei)美元货币总体升值。资产方面，以美元标价的已对冲全球债券指数（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌0.1%；标普(pu)500股(gu)票(piao)指数上涨6.5%。汇率折(zhe)算和资产价格变化等因素综合作用，外汇储备规模上升。我国6月银行结售汇和银行代(dai)客(ke)涉(she)外收付(fu)款同时呈(cheng)现小幅顺差，均明显高于5月份(fen)水平，延(yan)续了二季度以来的顺差格局；6月外资净買(mai)入境内债券也延续前幾(ji)个月的较高规模，显示出在国际金融市场延续波动走势的背(bei)景下，人民币债券越(yue)发具有长期投资价值。此外，当前世(shi)界(jie)经济增长乏(fa)力，不确定不稳定因素较多，国际金融市场波动性依然较大。但我国经济回升向好态势明显，高質(zhi)量发展稳步推进，国际收支总体平衡(heng)，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

十五、政策

仲量联行庞溟预计，下半年我国稳健的货币政策将继续强调精准有力，充分释放出加强逆(ni)周期调节、前瞻(zhan)性指引(yin)和预期管理以全力支持实体经济的政策信號(hao)，继续促(cu)进金融机构在资产端讓(rang)利实体经济，继续推动实际贷款利率、企业综合融资成本和个人消费信贷成本稳中有降，继续保证货币信贷投放总量適(shi)度、节奏(zou)平稳，继续引导金融机构支持实体经济、薄(bo)弱环节、重点新兴領(ling)域(yu)，继续提升社会有效需求、提振实体内生融资需求的质效，继续暢(chang)通货币政策的傳(chuan)导机制，继续保持金融运行总体平稳，流动性合理充裕(yu)，信贷结构持续優(you)化，以更好地稳投资、促消费，提振发展信心，激发市场主体活力，为经济向上向好和平稳健康(kang)发展创造适宜(yi)的货币金融环境。货币数量和社会融资总量的增长還(hai)有适度宽松的空间，特別(bie)是三季度存在降准的时间窗(chuang)口，差别性准备金率、再贷款、再貼(tie)现率等结构性政策性金融开发工具、政策性贷款还有加力服(fu)務(wu)重点领域高质量发展的空间。

庞溟预计，下半年我国积极的财政政策将继续加力提效，在促消费政策成效显现前，必須(xu)继续以稳投资为主要抓(zhua)手(shou)，综合考虑财力，扩大社会有效需求。廣(guang)義(yi)财政有望进行一定程度的扩張(zhang)，地方政府债发行节奏仍有提速空间，借鑒(jian)去年政策性开发性金融工具经驗(yan)，也可能使(shi)用准财政工具替(ti)代财政接续发力。

环亚数字经济研究院李文龙认为，未来进一步的一揽子的支持性举措势在必行，但必须要跳(tiao)出传统偏重财政与货币政策的路(lu)径，建議(yi)在实施效果的终端（企业側(ce)）加大滲(shen)透(tou)与考評(ping)力度，增强实体经济的政策獲(huo)得(de)感。同时，应从机制体制角度上，出台有利于市场主体，尤其是民营经济发展的有效性举措，充分激发民营经济的积极性与信心，整(zheng)个宏观经济才(cai)能真正起色与加速复苏。

（作者系第一财经研究院研究員(yuan)）

本期“第一财经首席经济学家月度调研”17位经济学家名(ming)單(dan)（按拼(pin)音(yin)顺序(xu)排列）：

程实：工银国际研究部主管、董(dong)事(shi)总经理、首席经济学家

丁安华：招商银行首席经济学家

丁爽：渣打银行大中华区首席经济学家

管清友：如是金融研究院院长

李文龙：环亚数字经济研究院首席经济学家

连平：植信投资研究院院长

鲁政委：兴业银行首席经济学家

庞溟：仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总監(jian)

邵宇：东方证券总裁(cai)助理、首席经济学家

王涵：兴业证券首席经济学家

温彬：民生银行首席经济学家兼(jian)研究院院长

伍戈：长江证券首席经济学家

许冬石：中国银河证券首席宏观分析(xi)師(shi)

许思涛：德勤中国首席经济学家

郑后成：英大证券公司(si)首席宏观经济学家

周雪(xue)：瑞(rui)穗(sui)证券亚洲(zhou)经济学家

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