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A股上市银行進(jin)入(ru)現(xian)金(jin)分红高(gao)峰(feng)期(qi)。7月(yue)4日(ri)，北(bei)京(jing)商(shang)報(bao)記(ji)者(zhe)梳(shu)理(li)發(fa)现，截(jie)至(zhi)目(mu)前(qian)，42家(jia)A股上市银行中(zhong)，已(yi)有(you)20家银行實(shi)施(shi)派(pai)息(xi)，合(he)計(ji)派息金額(e)高達(da)748.74亿元(yuan)，約(yue)七(qi)成(cheng)上市银行分红比例集(ji)中在(zai)20%-30%區(qu)間(jian)。在分析(xi)人(ren)士(shi)看(kan)來(lai)，穩(wen)定(ding)的(de)现金分红反(fan)映(ying)上市银行整(zheng)體(ti)經(jing)營(ying)狀(zhuang)況(kuang)良(liang)好(hao)、现金流(liu)稳定，保(bao)持(chi)稳定现金分红給(gei)予(yu)投(tou)資(zi)者稳定可(ke)預(yu)期回(hui)报，將(jiang)增(zeng)強(qiang)投资者獲(huo)得(de)感(gan)與(yu)信(xin)心(xin)。

超740亿“现金红包”到账

相(xiang)比多(duo)年(nian)不分红的“鐵(tie)公(gong)雞(ji)”，银行向(xiang)来以(yi)“豪(hao)氣(qi)”著(zhu)稱(cheng)。近(jin)期，多家银行密(mi)集发布(bu)2022年年度(du)權(quan)益(yi)分派实施公告(gao)，7月4日，北京商报记者根(gen)據(ju)公告梳理发现，以派息日计算(suan)，截至目前，已有包括(kuo)興(xing)業(ye)银行、民(min)生(sheng)银行、平(ping)安(an)银行、華(hua)夏(xia)银行、浙(zhe)商银行在內(nei)的5家股份(fen)行以及(ji)15家城(cheng)、農(nong)商行共(gong)计20家银行实施分红，合计派息金额高达748.74亿元。

其(qi)中，兴业银行分派现金總(zong)额246.8亿元，為(wei)目前已派发的最(zui)大(da)额“现金红包”的银行，民生银行、华夏银行分派现金总额緊(jin)隨(sui)其後(hou)，分別(bie)分派现金总额为93.69亿元、60.95亿元。除(chu)了(le)已实施派息的银行之(zhi)外(wai)，另(ling)有蘭(lan)州(zhou)银行、無(wu)錫(xi)银行、北京银行、齊(qi)魯(lu)银行4家银行擬(ni)分派的“现金红包”将於(yu)未(wei)来壹(yi)周(zhou)内陸(lu)續(xu)到账。

從(cong)整体分红方(fang)案(an)来看，42家上市银行中，有26家银行公布了2022年权益分派实施公告，15家银行2022年年度利(li)潤(run)分配(pei)方案通(tong)過(guo)股東(dong)大會(hui)決(jue)議(yi)，1家银行尚(shang)待(dai)股东大会審(shen)议中。具(ju)体来看，國(guo)有六(liu)大行仍(reng)是(shi)分红“大戶(hu)”，共计现金分红总额达4047.61亿元。其中，工(gong)商银行拟于近期派发现金分红1081.69亿元，位(wei)居(ju)六大行分红总额榜(bang)首(shou)；股份行中則(ze)是招(zhao)商银行2022年分红金额最高，該(gai)行拟派发“现金红包”438.32亿元，綜(zong)合来看，包括已公告实施和(he)拟派发的现金分红在内，2022年度A股上市银行分红总额将超过5800亿元。

另有2家银行2022年度不进行现金分红。鄭(zheng)州银行表(biao)示(shi)，不进行现金分红，以资本(ben)公積(ji)向权益分派股权登(deng)记日登记在冊(ce)的普(pu)通股股东每(mei)10股股份轉(zhuan)增1股股份；青(qing)农商行同(tong)樣(yang)不进行现金分红，“通过降(jiang)低(di)利率(lv)、減(jian)少(shao)收(shou)費(fei)、貸(dai)款(kuan)延(yan)期還(hai)本付(fu)息、階(jie)段(duan)性(xing)减息等(deng)措(cuo)施，持续讓(rang)利实体经濟(ji)，营业收入和利润增長(chang)受(shou)到一定影(ying)響(xiang)。”青农商行說(shuo)明(ming)称。

在光(guang)大银行金融(rong)市場(chang)部宏(hong)觀(guan)研(yan)究(jiu)員(yuan)周茂(mao)华看来，稳定的现金分红，反映上市银行整体经营状况良好、现金流稳定等，這(zhe)得益于我(wo)国经济韌(ren)性及宏观政(zheng)策(ce)支(zhi)持，商业银行也(ye)在积極(ji)提(ti)升(sheng)经营效(xiao)率。保持稳定现金分红给予投资者稳定可预期回报，将增强投资者获得感与信心。

分红比例集中在20%-30%区间

从分红比例上来看，北京商报记者梳理发现，约七成上市银行分红比例都(dou)集中在20%-30%区间。包括国有六大行在内的近20家银行分红比例均(jun)在30%及以上，公告顯(xian)示，工商银行、农业银行、交(jiao)通银行、招商银行、浙商银行等分红比例均超过30%，分别为31.3%、32.15%、32.72%、33.01%、37.79%。不过，仍有多家银行分红比例不足(zu)30%。

据上交所(suo)此(ci)前发布的《上海(hai)證(zheng)券(quan)交易(yi)所上市公司(si)现金分红指(zhi)引(yin)》，综合考(kao)慮(lv)了滬(hu)市上市公司近三(san)年现金分红的实際(ji)情(qing)况，将30%作(zuo)为平均分红水(shui)平的衡(heng)量(liang)基(ji)準(zhun)。針(zhen)對(dui)现金分红比例低于30%，多家银行在2022年年度利润分配方案中进行了情况说明，综合来看，主(zhu)要(yao)考虑银行需(xu)加(jia)强内生资本积累(lei)、提升風(feng)險(xian)抵(di)禦(yu)能(neng)力(li)、更(geng)好地(di)滿(man)足资本監(jian)管(guan)政策的提升要求(qiu)以及需要充(chong)足的核(he)心一級(ji)资本对业務(wu)发展(zhan)形(xing)成有力支撐(cheng)等因(yin)素(su)。

例如(ru)，中信银行在公告中指出(chu)，2022年度现金分红比例低于30%，主要考虑因素包括宏观经济形勢(shi)嚴(yan)峻(jun)、资本监管要求加强、保障(zhang)该行长期健(jian)康(kang)稳定发展等。齐鲁银行指出，2022年度现金分红比例低于30%，是因为该行正(zheng)在加快(kuai)推(tui)进转型(xing)发展，留(liu)存(cun)的未分配利润主要用(yong)于補(bu)充核心一级资本，加大信贷投放(fang)，提高对实体经济支持力度，提升金融服(fu)务質(zhi)效等内容(rong)。

厚(hou)雪(xue)研究首席(xi)研究员于百(bai)程(cheng)指出，近些(xie)年来，上市银行的分红比例主要在20%-30%之间，国有大行基本在30%水平，在上市公司中，银行的分红比例處(chu)于中上水平。银行由(you)于有资本充足率的要求，留存利润补充资本金是持续经营的需要，因此，30%的水平是相对合理的，未来银行分红比例可能仍将有所增长，但(dan)增幅(fu)预计有限(xian)。

關(guan)于银行现金分红比例是不是越(yue)高越好，于百程認(ren)为，分红比例的高低，与企(qi)业的经营策略(lve)和股东利益相关，如果(guo)企业处于成长性阶段，减少分红将利润投入经营，则能夠(gou)創(chuang)造(zao)出更多的利润，有助(zhu)于提升股东的投资回报。另外，也有一些银行对补充资本金的需求較(jiao)强烈(lie)，也可能会存在减少现金分红的情况。总体来说，对于股东利益最大化(hua)的分红策略，就(jiu)能够获得股东的支持，而(er)不是絕(jue)对的分红比例越高越好。

多家银行股息率6%以上

从股息率来看，东方財(cai)富(fu)Choice數(shu)据显示，截至7月4日，42家A股上市银行中，15家银行股息率超过6%，其中兴业银行、渝(yu)农商行、华夏银行股息率分别达到7.58%、7.42%、7.09%。

而对照(zhao)银行存款、理财產(chan)品(pin)的收益率情况来看，北京商报记者調(tiao)查(zha)发现，经歷(li)了多輪(lun)下(xia)调后，當(dang)前，国有大行、股份行3年期定期存款产品实际執(zhi)行利率大多在2.6%-3.1%左(zuo)右(you)；中低风险理财产品业績(ji)比较基准则介(jie)于2.5%-4.5%左右。

可以发现，很(hen)多银行股息率比银行存款、理财产品的收益要高，对投资者来说，到底(di)是持有银行個(ge)股好还是購(gou)買(mai)银行存款、理财产品更好？在于百程看来，如果未来银行股股价稳定，买入银行股以获取(qu)股息率回报確(que)实是一種(zhong)投资策略。不过，股息回报要受到股价除权和价格(ge)波(bo)動(dong)的影响，风险更大，和固(gu)收類(lei)理财产品的收益屬(shu)性並(bing)不相同，投资者需要根据自(zi)身(shen)风险偏(pian)好和产品的属性进行决策。

周茂华则指出，要客(ke)观看待二(er)者之间的差(cha)異(yi)，股票(piao)股息率与银行理财收益率分属兩(liang)种不同金融资产投资收益。从波动看，上市公司股票波动明显高于多数理财产品收益率，且(qie)股票属于风险资产，股息率受影响的因素相对多一些，与公司股价、公司股利影响，且股票投资与入市時(shi)機(ji)等有关。

从股价表现来看，今(jin)年上半(ban)年，银行股表现漲(zhang)跌(die)參(can)半。东方财富Choice数据显示，自年初(chu)至今，42家A股上市银行股价涨幅呈(cheng)现半数上涨態(tai)势，其中以中国银行、交通银行、农业银行等国有大行領(ling)涨，中国银行实现最高涨幅24.05%。相对地，另有半数银行股价出现不同程度下跌，有银行跌幅一度超过20%。

当前，国内经济活(huo)动稳步(bu)恢(hui)復(fu)，金融服务需求逐(zhu)步釋(shi)放，市场观點(dian)多认为，银行估(gu)值(zhi)将得到重(zhong)塑(su)。周茂华表示，“整体来看，由于经济稳步复蘇(su)，企业盈(ying)利状况改(gai)善(shan)，利好银行盈利与资产质量。同时，银行板(ban)塊(kuai)估值低窪(wa)，高股息率，对于偏向稳健长期价值型资金具有很强的吸(xi)引力等，银行估值修(xiu)复前景(jing)仍偏向樂(le)观”。

北京商报记者 宋(song)亦(yi)桐(tong) 实習(xi)记者 周斌(bin)返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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