苹果电脑平面广告案例分析

<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>降(jiang)了(le)！公(gong)募(mu)基(ji)金(jin)費(fei)率(lv)改(gai)革(ge)開(kai)啟(qi)

證(zheng)監(jian)會(hui)今(jin)天(tian)發(fa)布(bu)公募基金费率改革工(gong)作(zuo)安(an)排(pai)，主(zhu)要(yao)包(bao)括(kuo)堅(jian)持(chi)以(yi)固(gu)定(ding)费率產(chan)品(pin)為(wei)主，推(tui)出(chu)更(geng)多(duo)浮(fu)動(dong)费率产品；降低(di)主动權(quan)益(yi)類(lei)基金费率水(shui)平(ping)；降低公募基金证券(quan)交(jiao)易(yi)傭(yong)金费率；規(gui)範(fan)公募基金銷(xiao)售(shou)環(huan)節(jie)收(shou)费；完(wan)善(shan)公募基金行(xing)業(ye)费率披(pi)露(lu)機(ji)制(zhi)等(deng)內(nei)容(rong)。具(ju)體(ti)來(lai)說(shuo)，主动权益类基金的(de)管(guan)理(li)费率、托(tuo)管费率將(jiang)統(tong)壹(yi)降至(zhi)不(bu)超(chao)過(guo)1.2%、0.2%，此(ci)外(wai)，從(cong)即(ji)日(ri)起(qi)，新(xin)註(zhu)冊(ce)产品管理费率、托管费率分(fen)別(bie)不超过1.2%、0.2%。

記(ji)者(zhe)注意(yi)到(dao)，多家(jia)基金公司(si)也(ye)同(tong)步(bu)公告(gao)調(tiao)降费率，将一些(xie)存(cun)量(liang)管理费高(gao)於(yu)1.2%、托管费高于0.2%的产品，都(dou)進(jin)行了下(xia)调，更好(hao)地(di)滿(man)足(zu)廣(guang)大(da)投(tou)資(zi)者的投资理財(cai)需(xu)求(qiu)，降低投资者的理财成(cheng)本(ben)。

基金降费大幕(mu)开启，怎(zen)麽(me)降？

记者梳(shu)理此次(ci)公募基金费率改革具体舉(ju)措(cuo)发現(xian)，此次改革坚持以固定费率产品为主。事(shi)實(shi)上(shang)，境(jing)内外实踐(jian)表(biao)明(ming)，浮动费率产品会放(fang)大公募基金行业的道(dao)德(de)風(feng)險(xian)和(he)經(jing)營(ying)风险，不利(li)于基金公司保(bao)持投资行为穩(wen)定性(xing)；對(dui)资本市(shi)場(chang)产生(sheng)“助(zhu)漲(zhang)助跌(die)”效(xiao)應(ying)，加(jia)劇(ju)市场波(bo)动，对其(qi)大范圍(wei)发展(zhan)推广应當(dang)持審(shen)慎(shen)態(tai)度(du)。证监会表示(shi)，固定费率模(mo)式(shi)既(ji)符(fu)合(he)國(guo)際(ji)成熟(shu)市场慣(guan)例(li)，也與(yu)我(wo)国资本市场发展階(jie)段(duan)特(te)征(zheng)較(jiao)为契(qi)合，应当予(yu)以坚持。

此外，证监会表示，未(wei)来将推出更多浮动费率产品。在(zai)坚持以固定费率产品为主的基礎(chu)上，研(yan)究(jiu)推出更多浮动费率产品試(shi)點(dian)，完善公募基金产品譜(pu)系(xi)，为投资者提(ti)供(gong)更多選(xuan)擇(ze)。

據(ju)了解(jie)，前(qian)期(qi)，证监会已(yi)受(shou)理一批(pi)与投资者持有(you)時(shi)間(jian)掛(gua)鉤(gou)的浮动费率产品。近(jin)日，证监会又(you)正(zheng)式接(jie)收11只(zhi)浮动费率产品募集(ji)申(shen)請(qing)，包括与基金规模挂钩、与基金业績(ji)挂钩兩(liang)类。与投资者持有时间挂钩产品，是(shi)按(an)照(zhao)投资者持有产品份(fen)額(e)时间分檔(dang)收取(qu)管理费，投资者持有份额时间越(yue)長(chang)，支(zhi)付(fu)的费用(yong)水平越低；与基金规模挂钩产品，是按照基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，適(shi)用的费用水平越低；与基金投资业绩挂钩产品，是按照基金业绩表现分档收取管理费，费率水平雙(shuang)向(xiang)浮动，收益表现不達(da)約(yue)定水平时，管理费水平适当向下浮动，收益表现超越约定基準(zhun)时，管理费水平适当向上浮动。

值(zhi)得(de)關(guan)注的一点是，在主动权益类基金方(fang)面(mian)，此次的改革也有动作，方案(an)要求，降低主动权益类基金费率水平。在我国，主动权益类基金费率水平相(xiang)对较高、個(ge)人(ren)投资者持有规模较大，因(yin)此，先(xian)行降低主动权益类基金费率水平，充(chong)分体现我国公募基金行业发展的人民(min)性。

在方案中(zhong)明確(que)，从即日起，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；部(bu)分頭(tou)部机構(gou)已公告旗(qi)下存量产品管理费率、托管费率分别降至1.2%、0.2%以下；其余(yu)存量产品管理费率、托管费率将爭(zheng)取于2023年(nian)底(di)前分别降至1.2%、0.2%以下。

針(zhen)对公募基金证券交易佣金费率，在方案中也有要求。具体来看(kan)，在全(quan)面实行股(gu)票(piao)发行注册制改革背(bei)景(jing)下，应当客(ke)觀(guan)看待(dai)证券公司研究服(fu)務(wu)为提高基金管理人投研服务能(neng)力(li)、助力权益类基金发展发揮(hui)的作用。证监会表示，擬(ni)逐(zhu)步规范公募基金证券交易佣金费率，相关改革措施(shi)涉(she)及(ji)修(xiu)改相关法(fa)规，預(yu)計(ji)将于2023年底前完成。

针对公募基金销售环节收费，也在改革中有所(suo)涉及。數(shu)据顯(xian)示，2022年，销售渠(qu)道相关费用占(zhan)公募基金费用總(zong)额的比(bi)例约37%。证监会表示，将通(tong)过法规修改，统籌(chou)讓(rang)利投资者和调动销售机构積(ji)極(ji)性，进一步规范公募基金销售环节收费。预计于2024年底前完成。

除(chu)了降费，還(hai)有哪(na)些改革措施？

完善公募基金行业费率披露机制，也是此次改革中值得关注的重(zhong)点。证监会表示，通过更为明晰(xi)、翔(xiang)实的信(xin)息(xi)披露，保護(hu)投资者知(zhi)情(qing)权，便(bian)于社(she)会公眾(zhong)监督(du)，推动行业机构歸(gui)位(wei)盡(jin)責(ze)。

具体来看，修訂(ding)基金产品资料(liao)概(gai)要，以更醒(xing)目(mu)、簡(jian)明、通俗(su)形(xing)式披露基金产品綜(zong)合费用；修订基金年度報(bao)告模板(ban)，分别列(lie)示基金公司管理费凈(jing)收入(ru)与尾(wei)隨(sui)佣金支出；強(qiang)化(hua)基金公司证券交易佣金年度匯(hui)总支出情況(kuang)披露要求，全面反(fan)映(ying)证券交易佣金费率水平和分配(pei)情况。上述(shu)改革措施涉及修改相关法规，预计将于2023年底前完成。

另(ling)一个值得关注的是，改革也同时支持基金公司拓(tuo)寬(kuan)收入来源(yuan)，包括推动基金投资顧(gu)問(wen)业务试点轉(zhuan)常(chang)规，支持基金公司申请基金投资顾问业务资格(ge)，实施业务转型(xing)，提升(sheng)服务能力，拓宽收入来源；允(yun)許(xu)基金管理人依(yi)法对个人養(yang)老(lao)金等特定资金投资的基金份额設(she)定更低的管理费率，提高公募基金行业综合競(jing)争力。

此外，证监会表示，还将加强跨(kua)部委(wei)溝(gou)通協(xie)调力度，推动各(ge)类專(zhuan)业机构投资者通过公募基金加大权益类资产配置(zhi)，大力引(yin)入中长期资金，助力权益类基金发展，推动行业实现“总量提升、結(jie)构優(you)化”。在进一步优化基金销售行为方面，改革将持續(xu)引導(dao)基金公司、销售机构牢(lao)固樹(shu)立(li)以投资者利益为核(he)心(xin)的营销理念(nian)，完善内部考(kao)核評(ping)價(jia)和激(ji)勵(li)机制，发力持续营销，加快(kuai)基金公司从“重销量”向“重保有”转變(bian)，更好实现与投资者利益綁(bang)定。

据測(ce)算(suan)，随著(zhu)(zhe)公募基金费率改革各項(xiang)措施漸(jian)次落(luo)地，公募基金收费规模将不斷(duan)优化，预计2025年主动权益类基金管理费率将较2022年下降约26%，投资者投资成本降显著降低。

公募基金费率改革，为什(shen)么要改？

数据显示，2019年以来，公募基金管理规模由(you)13萬(wan)億(yi)元(yuan)增(zeng)至27万亿元，基金管理人总体有较好的盈(ying)利基础，行业已经具備(bei)完善收费机制的條(tiao)件(jian)。

中央(yang)财经大學(xue)金融(rong)学院(yuan)院长張(zhang)学勇(yong)告訴(su)记者，此次改革，首(shou)先对基金的投资者是个利好，因为有助降低投资者的成本，此外基金公司它(ta)从过去(qu)單(dan)純(chun)追(zhui)逐规模，现在要开始(shi)注重管理的能力，這(zhe)从整(zheng)体上有利于形成良(liang)好的基金和投资者的生态。事实上，通过基金公司的管理能力，为投资者切(qie)切实实帶(dai)来投资的收益，进而(er)促(cu)进行业健(jian)康(kang)发展，这也将促进公募基金行业规模的增加，在未来，还也有利于整个基金行业更好服务实体经濟(ji)。

特别是，改革专門(men)提到降低养老金、銀(yin)行理财、保险资金等中长期资金的投资成本，吸(xi)引各类中长期资金通过公募基金加大权益类资产配置，为全面实行股票发行注册制改革提供稳定的流(liu)动性，推动注册制改革走(zou)深(shen)走实，促进资本市场平稳健康发展。

德邦(bang)证券首席(xi)经济学家蘆(lu)哲(zhe)告诉记者，本輪(lun)公募基金费率改革，会对投资者形成让利，投资成本的下降也将繼(ji)续助力投资者獲(huo)得长期稳定的投资收益。另一方面，对于公募基金公司本身(shen)而言(yan)，在各项费用得到合理控(kong)制的前提下，基金公司也会将騰(teng)挪(nuo)出一定空(kong)间，用于提升團(tuan)隊(dui)投研实力以及改善客戶(hu)服务質(zhi)量等方面。因此，公募基金费率调降至合理水平，不僅(jin)使(shi)得广大投资者收益，也有利于基金行业自(zi)身的长期健康发展，基金公司与投资者未来有望(wang)实现双贏(ying)。

建(jian)设中国特色(se)现代(dai)资本市场，多项改革不断完善中

据了解，配套(tao)公募基金行业费率改革，证监会正在研究制定《资本市场投资端(duan)改革行动方案》，作为建设中国特色现代资本市场的政(zheng)策(ce)框(kuang)架(jia)之(zhi)一。

证监会表示，未来改革将坚持投融资两端平衡(heng)发展，以问題(ti)为导向，针对不同机构投资者的特点分类施策，推动完善保险、理财、养老金等各类中长期资金长周(zhou)期考核、稅(shui)收优惠(hui)、会计核算等配套制度机制；同步不断优化资本市场生态，提高上市公司质量，提升资本市场吸引力，持续构建“願(yuan)意来、留(liu)得住(zhu)”的市场环境，引导各类中长期资金提高权益投资实际比例，提升投资稳定性，形成资本市场功(gong)能充分发挥、各类资金保值增值、助力实体经济高质量发展高效协同的新局(ju)面。

（总臺(tai)央視(shi)记者 董(dong)彬(bin)）返(fan)回(hui)搜(sou)狐(hu)，查(zha)看更多

责任(ren)編(bian)輯(ji)：