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xiangguanshumayishuzixunquanmianjieshao，kesuishizhakan。zhandoujibendoushiqingsongdehuihezhizhandou，suishiqushangyansanguodaluandoudewanfa，cijideguozhanyichujifa；zhiyaozhucezhanghao，jiunengxinshangdaoquanguogediwangyoufabudeduanshipin；shaonaogongdouduijue：zhangzuipibian，bubujingxin；yirugongmenshensihaifengfuduocaidejuqinggushijianghuiquanranzhanxianchulai，rangniqugenghaodefaxianzhongduobutongdemimisuozaiyijitamenzhijiandegushi。沈(shen)建(jian)光(guang)丨(shu)2023展(zhan)望(wang)：如(ru)何(he)應(ying)對(dui)出(chu)口(kou)下(xia)行(xing)？

今(jin)天(tian)，海(hai)關(guan)總(zong)署(shu)公(gong)布(bu)1-2月(yue)中(zhong)國(guo)貿(mao)易(yi)數(shu)據(ju)。按(an)美(mei)元(yuan)計(ji)價(jia)，今年(nian)前(qian)兩(liang)個(ge)月中国出口5063億(yi)美元，下降(jiang)6.8%；進(jin)口3894.2亿美元，下降10.2%。分(fen)區(qu)域(yu)看(kan)，前两个月中国对東(dong)盟(meng)出口增(zeng)長(chang)，对歐(ou)盟、美国等(deng)下降；分產(chan)品(pin)看，機(ji)電(dian)产品（如汽(qi)車(che)、手(shou)机等）出口微(wei)增，勞(lao)動(dong)密(mi)集(ji)型(xing)产品（如服(fu)裝(zhuang)、紡(fang)織(zhi)品等）下降。此(ci)外(wai)，民(min)營(ying)企(qi)業(ye)进出口占(zhan)比(bi)大(da)幅(fu)上(shang)升(sheng)，已(yi)經(jing)超(chao)過(guo)五(wu)成(cheng)。

总體(ti)來(lai)看，2023開(kai)年出口延(yan)續(xu)弱(ruo)勢(shi)，符(fu)合(he)我(wo)們(men)之(zhi)前在(zai)FT中文(wen)網(wang)文章(zhang)《2023展望：如何应对出口下行？》中的(de)判(pan)斷(duan)。文章指(zhi)出，考(kao)慮(lv)到(dao)美欧经濟(ji)放(fang)緩(huan)、外部(bu)关系(xi)嚴(yan)峻(jun)、产业鏈(lian)外遷(qian)等因(yin)素(su)，2023年中国出口前景(jing)面(mian)臨(lin)很(hen)多(duo)挑(tiao)戰(zhan)。展望未(wei)来，应对出口下行需(xu)要(yao)將(jiang)东盟作(zuo)為(wei)主(zhu)要發(fa)力(li)點(dian)，发揮(hui)东盟对中国出口的支(zhi)撐(cheng)作用(yong)，強(qiang)化(hua)與(yu)东盟产业链的協(xie)同(tong)互(hu)補(bu)。

文|沈建光、姜(jiang)傳(chuan)鉞(yue)（沈建光为京(jing)东集團(tuan)首(shou)席(xi)经济學(xue)家(jia)、中国首席经济学家論(lun)壇(tan)理(li)事(shi)）

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從(cong)2020新(xin)冠(guan)疫(yi)情(qing)开始(shi)到去(qu)年年中，中国出口表(biao)現(xian)亮(liang)眼(yan)，成为经济增长的主要支撑，尤(you)其(qi)是(shi)2021年，出口同比增长30%。2022年前三(san)季(ji)度(du)出口同比增速(su)也(ye)高(gao)達(da)12.5%，凈(jing)出口对GDP增速的貢(gong)獻(xian)率(lv)达到32%。但(dan)去年四(si)季度开始，中国出口快(kuai)速回(hui)落(luo)，10月，出口同比增速降至(zhi)-0.3%、为年內(nei)首度转負(fu)；11-12月进壹(yi)步(bu)降至-9.0%和(he)-9.9%，創(chuang)2020年3月以(yi)来新低(di)。分国別(bie)看，去年12月中国对美出口降幅达到19.5%，对欧盟出口降幅擴(kuo)大至17.5%。近(jin)期(qi)，港(gang)口空(kong)箱(xiang)大幅堆(dui)積(ji)、出口運(yun)价持(chi)续下跌(die)等现象(xiang)，进一步加(jia)劇(ju)了(le)全(quan)社(she)會(hui)对出口前景的擔(dan)憂(you)。

在筆(bi)者(zhe)看来，考虑到美欧经济放缓、外部关系严峻、产业链外迁等因素，2023年中国出口前景確(que)實(shi)面临很多挑战。展望未来，应对出口下行需要将东盟作为主要发力点，发挥东盟对中国出口的支撑作用，强化与东盟产业链的协同互补，並(bing)通(tong)过推(tui)进区域一体化合作和堅(jian)持对外开放，进一步深(shen)化中国—东盟经贸合作。

美欧经济放缓，海外需求(qiu)明顯(xian)走(zou)弱

美欧经济陷(xian)入(ru)“滯(zhi)脹(zhang)”，是出口下行的主要原(yuan)因。美国方(fang)面，2023年1月CPI和核(he)心(xin)CPI同比分别为6.4%和5.6%，超出市(shi)場(chang)預(yu)期，通胀放缓进程(cheng)仍(reng)有(you)反(fan)復(fu)。为抑(yi)制(zhi)高通胀，2月美聯(lian)儲(chu)加息(xi)25bp，自(zi)2022年3月以来已累(lei)计加息450bp。目(mu)前市场上利(li)率期貨(huo)隱(yin)含(han)的停(ting)止(zhi)加息時(shi)点延後(hou)至今年6月，終(zhong)端(duan)利率擡(tai)升至5.25%-5.5%。盡(jin)管(guan)本輪(lun)加息过程中美国经济韌(ren)性(xing)較(jiao)强，但持续加息对内需的沖(chong)擊(ji)逐(zhu)步显现，突(tu)出体现在住(zhu)宅(zhai)投(tou)資(zi)（房(fang)地(di)产）、設(she)備(bei)投资（企业资本开支）等方面，已经大幅负增长。

欧洲(zhou)方面，尽管能(neng)源(yuan)危(wei)机影(ying)響(xiang)逐漸(jian)消(xiao)退(tui)，但2023年1月欧元区核心CPI仍位(wei)于歷(li)史(shi)最(zui)高水(shui)平(ping)（5.3%），高通胀制約(yue)欧洲工(gong)业生(sheng)产、削(xue)弱消費(fei)信(xin)心、惡(e)化贸易收(shou)支。面对高企的通胀壓(ya)力，2月欧央(yang)行連(lian)续第(di)二(er)次(ci)加息50bp，自2022年7月以来已累计加息300bp。尽管近期欧元区经济数据有所(suo)改(gai)善(shan)，但利率大幅上升对实体经济的冲击将也在逐步显现，今年欧洲经济最好(hao)結(jie)局(ju)也就(jiu)是能避(bi)免(mian)衰(shuai)退。

根(gen)据1月IMF《世(shi)界(jie)经济展望》，预计2023年美国经济增速将从2022年的2.0%降至1.4%；欧元区更(geng)是将从2022年的3.5%大幅下降至0.7%，其中德(de)国（0.1%）、法(fa)国（0.7%）、意(yi)大利（0.6%）三大经济体增速均(jun)处于衰退邊(bian)緣(yuan)。

伴(ban)隨(sui)美欧滑(hua)向(xiang)衰退，全球(qiu)贸易前景暗(an)淡(dan)。2022年10月，WTO将2023年全球货物(wu)贸易增速预測(ce)大幅下調(tiao)至1.0%（2022年4月的预测为3.4%），其中北(bei)美（-1.0%）和欧盟（-0.7%）进口均落入负增长（2022年为5%-6%），這(zhe)意味(wei)著(zhu)(zhe)海外需求将明显走弱，中国出口面临很大挑战。

西(xi)方加快“供(gong)应链去中国化”

随着国際(ji)形(xing)势和外部環(huan)境(jing)日(ri)益(yi)复雜(za)，全球产业链呈(cheng)现本土(tu)化、区域化、逆(ni)全球化特(te)征(zheng)，以美国为代(dai)表的西方国家正(zheng)在加快供应链“去中国化”，制约中国出口增长。

美国对中国的贸易打(da)压和技(ji)術(shu)封(feng)鎖(suo)加碼(ma)。一方面，近年美国政(zheng)府(fu)出臺(tai)多項(xiang)法案(an)，旨(zhi)在加快产业回流(liu)。2021年2月，美国总統(tong)拜(bai)登(deng)指示(shi)政府对美国关鍵(jian)供应链进行全面審(shen)查(zha)；同年6月，拜登政府发布“供应链百(bai)日审查報(bao)告(gao)”，审查了半(ban)導(dao)体、稀(xi)土等四種(zhong)关键技术供应链，并要求对国防(fang)、通信技术等六(liu)个关键領(ling)域供应链进行为期一年的审查，以評(ping)估(gu)漏(lou)洞(dong)并制定(ding)解(jie)決(jue)方案。

2022年，美国政府簽(qian)署《芯(xin)片(pian)与科(ke)学法案》和《通胀削減(jian)法案》，試(shi)圖(tu)通过巨(ju)額(e)补貼(tie)吸(xi)引(yin)芯片、汽车等产业回迁。上述(shu)法案加大了对華(hua)技术封锁，阻(zu)礙(ai)了中国芯片相(xiang)关产业的生产和出口。据测算(suan)，芯片及(ji)相关产品占中国出口的比例(li)达到15%。此外，蘋(ping)果(guo)公司(si)正在把(ba)部分iPhone生产線(xian)从中国转移(yi)到印(yin)度，以减輕(qing)对中国制造(zao)的依(yi)賴(lai)。

另(ling)一方面，由(you)于前期产业回流效(xiao)果有限(xian)，美国先(xian)后推出“近岸(an)外包(bao)”、“友(you)岸外包”等产业区域化政策(ce)。2022年4月，美国眾(zhong)議(yi)院(yuan)推出《西半球近岸外包法案》，提(ti)出为鼓(gu)勵(li)产业回迁，将向从中国迁往(wang)拉(la)美的企业提供低息貸(dai)款(kuan)和免稅(shui)待(dai)遇(yu)；2022年7月，美国財(cai)政部长耶(ye)倫(lun)在韓(han)国訪(fang)問(wen)时表示，要集中力量(liang)复蘇(su)经济并恢(hui)复供应链，在盟友和夥(huo)伴国之間(jian)实行“友岸外包”战略(lve)，并将矛(mao)頭(tou)直(zhi)指中国。截(jie)至2021年，美国自墨(mo)西哥(ge)进口占比保(bao)持在13%-14%，自加拿(na)大、巴(ba)西、韩国等鄰(lin)国或(huo)盟友的进口占比也较2020年有不(bu)同程度的上升。

中国产业链外迁趨(qu)势形成

受(shou)逆全球化、中美贸易摩(mo)擦(ca)、国内成本上升空间等因素影响，中国劳动密集型产业形成向东盟国家转移的趋势，引发高度关注。

成本上升和中美贸易战加速中资企业布局东南(nan)亞(ya)。2017年以来，随着中美经贸摩擦不断，为避免美国高额关税和分散(san)产业链風(feng)險(xian)，中国劳动密集型产业外迁加速。其中，越(yue)南、印尼(ni)、菲(fei)律(lv)賓(bin)、柬(jian)埔(pu)寨(zhai)等除(chu)擁(yong)有东盟成員(yuan)享(xiang)受的低关税外，還(hai)具(ju)有劳动力资源豐(feng)富(fu)、成本低廉(lian)等優(you)势，对中资企业吸引力很强。例如，在美国箱包的进口份(fen)额中，中国从2015年的65%降至2021年的30%以下，同期东盟份额則(ze)由14%升至近33%，六年翻(fan)了一倍(bei)以上。

中国对东盟的直接(jie)投资显著上升。商(shang)務(wu)部数据显示，2021年中国对东盟的直接投资高达197亿美元，同比增速超过20%。其中，对新加坡(po)的直接投资达到84.1亿美元，同比增长42%；对印尼直接投资升至43.7亿美元，同比大幅增长99%；对越南直接投资为22.1亿美元，同比增长18%，连续四年高速增长。分行业看，2021年对东盟的直接投资中，制造业占比达到44%。

份额替(ti)代将对中国出口帶(dai)来一定压力。以美国进口份额为例，2017年中国占美国进口市场份额見(jian)頂(ding)、达到21.9%，到2021年这一份额已经下滑至18.4%，降幅超过3个百分点。在此期间，东盟国家占美国进口份额则从2017年的7.3%提升至2021年的10.2%，漲(zhang)幅近3个百分点。

分品類(lei)看，份额替代主要发生在劳动密集型和消费电子(zi)类商品，与新興(xing)制造国产业结構(gou)高度相关。越南等东盟国家对中国劳动密集型商品的份额替代十(shi)分明显，集中体现在塑(su)料(liao)制品、皮(pi)革(ge)制品、針(zhen)织服装、鞋(xie)靴(xue)、家具、玩(wan)具等品类；同时，对电腦(nao)、手机等消费电子产品份额也有一定擠(ji)占。

东盟是今后最有增长空间的市场

总体来看，受美欧经济放缓、外部关系严峻、产业链外迁等因素影响，2023年中国出口前景面临很大挑战。在笔者看来，中国应对出口下行需将东盟市场作为重(zhong)要抓(zhua)手，发挥东盟市场对中国出口的支撑作用，强化与东盟产业链的协同互补。

一方面，东盟对中国出口的支撑作用凸(tu)显。2010年以来，东盟占中国出口份额快速提升，从2010年的8.8％到2015年的12.2%再(zai)到2022年的15.8%，目前已超越欧盟成为中国出口第二大目的地，僅(jin)次于美国。2022年，中国对东盟出口增速为17.7%，遠(yuan)高于整(zheng)体增速（7.0%），东盟也成为中国出口的主要拉动力。截至12月，中国对东盟出口增速仍保持在7.5%，明显超过美、欧、日等贸易伙伴。

究(jiu)其原因，东南亚经济复苏和雙(shuang)方产业互补是重要背(bei)景。随着近年来中国与东盟共(gong)同加入RCEP、本幣(bi)结算与货币互換(huan)加大、基(ji)礎(chu)设施(shi)互联互通拓(tuo)寬(kuan)，中国对东南亚出口增长仍然(ran)潛(qian)力很大。

另一方面，东盟承(cheng)接国内产业链转移，有助(zhu)于驅(qu)动中国贸易结构升級(ji)，对东盟出口中高附(fu)加值(zhi)商品。中国与东盟逐渐形成了“东盟向中国出口初(chu)级品、从中国进口机械(xie)设备（资本密集型）和中间品（技术密集型）、再将消费品（劳动密集型）出口給(gei)中国和第三国”的互利共贏(ying)的贸易模(mo)式(shi)。因此，应辯(bian)證(zheng)看待国内产业链向东盟转移，背后是双方产业互补关系加强，处理得(de)當(dang)，有助于中国向全球价值链中上遊(you)迁移，带动贸易结构和制造业转型升级。

展望未来，深化中国—东盟经贸合作可(ke)以聚(ju)焦(jiao)以下两点：第一，繼(ji)续加大区域一体化合作。中国应进一步加快推进亚太(tai)地区的区域一体化，发挥区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）和一带一路(lu)的作用，促(cu)进产业融(rong)合和集聚发展；第二，持续加大开放，改善营商环境，减少(shao)对外资企业的準(zhun)入限制，吸引外资流入和加强产业链协同发展。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

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