石油价格飙升一个月后何去何从

今年3月初，世界两大石油巨头沙特和俄罗斯在OPEC+会议上谈崩，随之而来的是国际石油价格的雪崩，油价深度下探，一次次刷新人们的认知，WTI期货价格甚至一度跌入了负值。

不过，所有的大国都知道超低的石油价格对于世界不是个好消息。美国近年来一跃从石油消费大国变成了石油生产大国，油价关乎着美国经济的冷暖。在美国总统特朗普的特别关注下，OPEC+达成了大幅减产的协议。OPEC+成员将在5、6月内实现970万桶/日的产量降幅，截止目前的消息称，OPEC+各成员都在认真履行该协议。而在欧佩克+之外，EIA的数据显示，美国石油日产量在两个月内减少了160万桶，降幅达12%；加拿大阿尔伯塔省的石油产量也大减100万桶/日，减产幅度高达25%，其他一些产油国也有不同程度的减产。随着产油国减产的落实和主要经济体疫情缓解及经济重启，在过去的一个月内，国际石油价格稳步反弹，目前WTI已经达到了35美元/桶一线。

不过，当前的国际石油价格距离沙特的目标价位还有一段距离。由于疫情和油价暴跌的双重冲击，土豪沙特已经消耗了不少外汇储备，财政开始捉襟见肘，甚至已经开始削减公务人员的津贴了。而为了达到财政平衡，沙特希望国际石油价格能够继续上升，这就需要增大减产力度或者延长减产时间。然而，俄罗斯的财政平衡油价较低，因此俄罗斯已经提出从7月份开始放松减产。

笔者认为，俄罗斯与沙特的观点分歧不会对即将在6月初召开的OPEC+会议产生负面影响，恰恰相反，本次会议将产生非常积极的结果，那就是OPEC+将从7月份开始延长现有减产额度2--3个月。这无疑将进一步提振石油价格。

对于全球的主要经济体，无论是产油国，还是石油消费国，平衡而稳定的石油价格都是稳定经济的重要抓手。笔者预计，国际石油价格将在目前的基础上进一步稳步回升，在一定区间内实现阶段性的平衡，并宽幅震荡。

市场有风险，投资需谨慎。个人观点，仅供参考。

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