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據(ju)彭(peng)博(bo)社(she)6月(yue)11日(ri)報(bao)道(dao),来自(zi)富达、安(an)聯(lian)及保(bao)德(de)信(xin)的基(ji)金(jin)经理(li)們(men)認(ren)為(wei),经济衰退将比(bi)市場(chang)预期的更深(shen)。垃(la)圾(ji)級(ji)企(qi)業(ye)債(zhai)定(ding)價(jia)、普遍(bian)的信貸(dai)緊(jin)縮(suo)及信用(yong)卡(ka)余(yu)額(e)等信號(hao),都(dou)在印(yin)證(zheng)這(zhe)一點(dian)。

富达全(quan)球(qiu)固(gu)守(shou)部(bu)門(men)首(shou)席(xi)投(tou)资官(guan)Steve Ellis指(zhi)出,垃圾级企业债是當(dang)前(qian)市场上(shang)的重大风险之(zhi)一。富达的分(fen)析(xi)表明(ming),市场定价美国企业違(wei)約(yue)率(lv)为4.6%,而(er)實(shi)際(ji)上这个數(shu)字(zi)接(jie)近(jin)8%。Ellis认为,10年(nian)期美债收(shou)益(yi)率到今(jin)年年底(di)将降(jiang)至(zhi)3%,比目(mu)前的水(shui)平(ping)低近75个基点,因(yin)为市场开始意(yi)識(shi)到经济衰退将比大多数人(ren)认为的更深。

此(ci)外(wai),安联投资組(zu)合(he)经理Mike Riddell指出,目前,美国股(gu)市、债券(quan)和(he)公(gong)司(si)债的风险定价均(jun)有(you)误,只(zhi)有通(tong)脹(zhang)掉(diao)期预示(shi)了正(zheng)確(que)的经济前景(jing),一年期遠(yuan)期通胀目前为2.4%,即市场在定价一年后通胀将回(hui)歸(gui)美联儲(chu)的目标水平。Riddell相(xiang)信,这也(ye)意味(wei)着美国将在未(wei)来6个月內(nei)出现衰退。

與(yu)此同(tong)時(shi),保德信的投资组合经理Patrick McDonough指出,美国消(xiao)費(fei)者(zhe)在支(zhi)撐(cheng)美国经济很(hen)長(chang)一段(duan)时間(jian)后,承(cheng)受(shou)的壓(ya)力(li)已经越(yue)来越大,经济下(xia)行(xing)的可(ke)能(neng)性(xing)正在上升(sheng)。

美联储数据显示,去年第(di)四(si)季(ji)度(du),美国的信用卡余额为986億(yi)美元(yuan),而截(jie)至第一季度結(jie)束(shu),这一数字基本(ben)保持不變(bian),为20多年来的首次。通常(chang)情(qing)況(kuang)下,由(you)于人们在假(jia)日季償(chang)還(hai)债務(wu),信用卡余额会出现下降。

華(hua)爾(er)街(jie)見(jian)聞(wen)此前提(ti)及,摩(mo)根(gen)大通首席投资官Bob Michele也认为衰退将至,且(qie)“非(fei)常有信心(xin)”。

Bob指出,回顧(gu)歷(li)史(shi),在1980年之前的可追(zhui)溯(su)加息周(zhou)期中(zhong),经济衰退平均在美联储最(zui)后一次加息的13个月后开始。在美联储完(wan)成加息后的那(na)段模(mo)糊(hu)不清(qing)的时期,美国並(bing)沒(mei)有陷(xian)入(ru)衰退,经济仍(reng)在增(zeng)长,看(kan)起(qi)来像(xiang)是軟(ruan)着陸(lu),但衰退最終(zhong)都会到来。

他(ta)认为,这一次的加息周期也不例(li)外。

Bob称:

“我(wo)非常有信心,美国将在一年后陷入衰退。”

不過(guo),衰退的可能性究(jiu)竟(jing)如(ru)何(he),华尔街尚(shang)無(wu)定論(lun)。相比之下,高(gao)盛(sheng)的预期則(ze)樂(le)觀(guan)得(de)多。高盛认为,強(qiang)勁(jin)的就(jiu)业市场和美国债务上限(xian)問(wen)題(ti)的解(jie)決(jue)已经改(gai)善(shan)了市场情緒(xu),未来12个月美国经济衰退的幾(ji)率只有25%。高盛集團(tuan)的首席運(yun)營(ying)官John Waldron也认为,经济衰退可能不会發(fa)生(sheng)。返回搜(sou)狐(hu),查(zha)看更多

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