从巴菲特最经典演讲中获得的领悟_1

从巴菲特最经典演讲中获得的领悟

1998年，“股神”巴菲特先生在佛罗里达大学商学院做了一次精彩的演讲。有人认为，这是巴菲特迄今为止最经典的演讲，没有之一。笔者阅读了这次演讲的译文，认为其中包含了巴菲特先生的核心投资理念。在此，笔者摘录几段该演讲的原文，并与读者分享自己的领悟，权当抛砖引玉。

“奥马哈有个叫彼得·基威特的人，他说他招人的时候看三点：品行、头脑和勤奋。他说一个人要是头脑聪明、勤奋努力，但品行不好，肯定是个祸害。”-- 巴菲特先生非常重视对投资企业的各种财务数据的分析。不过，他更加注重企业领导人的品行。在他看来，一家企业的成败跟其领导团队的品行直接相关。因此，笔者认为，投资者应该关注您想投资企业的领导人是否具有高尚的情操、社会责任感、动人的感召力和长久的眼光，因为企业的好坏最后还是要看其中人的好坏，尤其是企业领导人的好坏。

“我们基本上没借过钱，当然我们的保险公司里有浮存金。但是我压根没借过钱。”-- 巴菲特先生一直以来都反对在投资中加杠杆，他认为巨大的杠杆就是悬在投资者头顶上的达摩克利特之剑，是投资中最大的风险。虽然人们总认为投资中的风险是不可避免的，但是巴菲特先生却最不喜欢风险，他喜欢做把握大的投资。

“同学们，做你们喜欢的工作。要是你总做那些自己不喜欢的工作，只是为了让简历上的工作经历更漂亮，那你真是糊涂了。”-- 人，来到这个世界，最重要的是快乐地生活，而不是为了一些外物的欲望而使自己痛苦万分。因此，笔者认为，一个人能够做自己喜欢的事情就是人生的幸福。

“我喜欢我能看懂的生意。先从能不能看懂开始，我用这一条筛选，90% 的公司都被过滤掉了。”-- 在这里，巴菲特先生再一次强调了投资决策中的“确定性”的重要性。投资股票，不是追逐消息，不是人云亦云，而是选择一个具有潜力的生意。一个人一定要做自己能力范围内的事情。

“券商像这样一个医生，他让你换药的次数越多，他赚的越多。他要是给你一种药，把你的病根治了，他只能做成一笔买卖，一笔交易，然后就没了。”-- 巴菲特先生从来就反对投资者频繁交易，而是主张在精选个股后长期持有，做时间的朋友。

“要是你真能看懂生意，你拥有的生意不应该超过六个。”-- 巴菲特先生一直强调集中投资于少数精选出的个股。目前，伯克希尔哈撒韦的投资组合虽然包括了几十家公司的股票，但是读者不应该忽视一个事实，那就是巴菲特先生将其近一半的持仓压在了苹果公司的股票上，其前十大持仓股票的价值占总持仓的80%。笔者认为，如果投资者有能力精选个股，那么集中投资的策略远胜于分散投资。

JerryZang

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