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<随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c><随心_句子c>拯(zheng)救(jiu)A股(gu)還(hai)得(de)靠(kao)AI

今(jin)天(tian)是(shi)六(liu)壹(yi)兒(er)童(tong)節(jie)，先(xian)祝(zhu)天下(xia)股民(min)們(men)六一儿童节快(kuai)樂(le)！

雖(sui)然(ran)今年(nian)來(lai)大(da)家(jia)被(bei)股市(shi)和(he)歲(sui)月(yue)折(zhe)磨(mo)得都(dou)挺(ting)慘(can)的(de)，但(dan)投(tou)資(zi)就(jiu)是這(zhe)樣(yang)，要(yao)永(yong)遠(yuan)保(bao)持(chi)一顆(ke)純(chun)潔(jie)的心(xin)靈(ling)，和對(dui)求(qiu)知(zhi)永远不(bu)熄(xi)滅(mie)的好(hao)奇(qi)心，才(cai)能(neng)逐(zhu)漸(jian)在(zai)考(kao)驗(yan)磨礪(li)中(zhong)成(cheng)長(chang)。

拯救A股大盤(pan)的，不是馬(ma)斯(si)克(ke)，而(er)是AI。

今天的市場(chang)盘面(mian)繼(ji)續(xu)冰(bing)火(huo)兩(liang)重(zhong)天，大概(gai)只(zhi)有(you)两派(pai)：AI+與(yu)其(qi)他(ta)。

一邊(bian)是AI+概念(nian)的如(ru)火如荼(tu)，AI+傳(chuan)媒(mei)，AI+教(jiao)育(yu)，AI+遊(you)戲(xi)，AI+信(xin)創(chuang)，但凡(fan)蹭(ceng)得上(shang)边的都熱(re)鬧(nao)不凡。

一边是前(qian)幾(ji)天一度(du)以(yi)為(wei)開(kai)始(shi)回(hui)暖(nuan)的消(xiao)費(fei)、基(ji)建(jian)等(deng)板(ban)塊(kuai)，又(you)落(luo)下去(qu)了(le)。

市场就这样，来回抱(bao)團(tuan)轉(zhuan)了一圈(quan)又一圈，最(zui)終(zhong)，成为主(zhu)旗(qi)手(shou)的，还要靠打(da)开了想(xiang)象(xiang)空(kong)間(jian)的AI產(chan)業(ye)。

只是，宏(hong)觀(guan)大環(huan)境(jing)疊(die)加(jia)市场的悲(bei)观預(yu)期(qi)，股市一輪(lun)轮向(xiang)下来回沖(chong)刷(shua)，讓(rang)很(hen)多(duo)股民都已(yi)經(jing)虧(kui)懵(meng)了。有多少(shao)押(ya)註(zhu)AI的股民從(cong)3月的高(gao)點(dian)一直(zhi)扛(kang)到(dao)現(xian)在最终實(shi)现回血(xue)的呢(ne)？

01AI+，又回来了

近(jin)期關(guan)於(yu)AI的利(li)好又顯(xian)著(zhu)开始多起(qi)来了。

一個(ge)是政(zheng)策(ce)面，包(bao)括(kuo)几大重要會(hui)議(yi)都有明(ming)確(que)提(ti)示(shi)要高度重視(shi)AI技(ji)術(shu)，同(tong)時(shi)高度重视安(an)全(quan)戰(zhan)略(lve)，然後(hou)近期北(bei)上深(shen)等重点城(cheng)市也(ye)都在近期相(xiang)继出(chu)臺(tai)了不少細(xi)分(fen)引(yin)導(dao)發(fa)展(zhan)政策，而且(qie)目(mu)標(biao)明确、细节具(ju)體(ti)、指(zhi)引清(qing)晰(xi)。

除(chu)了政策驅(qu)動(dong)，还有不少重大事(shi)件(jian)驱动，包括英(ying)偉(wei)達(da)的二(er)級(ji)业績(ji)“暴(bao)力(li)指引”，市场对高端(duan)显卡(ka)持续爆(bao)炒(chao)，國(guo)內(nei)的大佬(lao)陸(lu)续宣(xuan)布(bu)发布各(ge)自(zi)大模(mo)型(xing)，以及(ji)其他企(qi)业的巨(ju)額(e)融(rong)资等等。

这些(xie)都是市场上題(ti)材(cai)炒作(zuo)最好的催(cui)化(hua)劑(ji)。

在一个諸(zhu)多行(xing)业还在承(cheng)受(shou)下行趨(qu)勢(shi)的环境下，AI概念还在源(yuan)源不斷(duan)享(xiang)受政策、资本(ben)的強(qiang)力支(zhi)持，不断打开想象力，这簡(jian)直就是撒(sa)哈(ha)拉(la)沙(sha)漠(mo)裏(li)的一个深水(shui)綠(lv)洲(zhou)。

在另(ling)一方(fang)面，可(ke)能还有另一个邏(luo)輯(ji)。近期，在圈内有一些小(xiao)作文(wen)在议論(lun)說(shuo)，上半(ban)年市场跌(die)得太(tai)惨，导致(zhi)很多機(ji)構(gou)的上半年业绩一塌(ta)糊(hu)塗(tu)，其中包括4月份(fen)才殺(sha)進(jin)去资金(jin)被深套(tao)，为了让上半年的业绩報(bao)告(gao)不那(na)麽(me)難(nan)看(kan)，所(suo)以机构们也很有意(yi)願(yuan)在这剩(sheng)下的1个月里想辦(ban)法(fa)冲一下业绩。

而同时也剛(gang)好迎(ying)合(he)政策面指引和投资者(zhe)关注的AI大产业，是最好的突(tu)破(po)口(kou)。

之(zhi)前它(ta)们也有選(xuan)擇(ze)消费、新(xin)能源和醫(yi)療(liao)这些板块，但無(wu)奈(nai)现实的宏观數(shu)據(ju)背(bei)景(jing)沒(mei)有配(pei)合，只能把(ba)希(xi)望(wang)重新集(ji)中在AI产业上。

从市场资金的角(jiao)度，这个说法似(si)乎(hu)也得到验證(zheng)。

现在资金仍(reng)在大量(liang)回流(liu)AI+，情(qing)緒(xu)又有点像(xiang)3月时的瘋(feng)狂(kuang)。

當(dang)然了，从4月份的高点下来，很多AI概念股出现腰(yao)斬(zhan)式(shi)的回撤(che)，刚好整(zheng)体市场又處(chu)于显著的悲观情绪中，导致多数股民並(bing)没有真(zhen)正(zheng)扛到最后。

他们有很多的是，在4月的疯狂中買(mai)入(ru)，然后被套住(zhu)，然后在经過(guo)一个多月的大幅(fu)回撤煎(jian)熬(ao)，终于在最后巨亏離(li)场。

到现在为止(zhi)，今年来由(you)chatGPT掀(xian)起的AI概念炒作行情，已经进行到了第(di)三(san)波(bo)。

第一波，是chatGPT的刚刚興(xing)起，所有有关的概念的一窩(wo)蜂(feng)爆炒。

第二波，是国内的一大堆(dui)山(shan)寨(zhai)AI掀起的点狀(zhuang)式炒作。

现在的第三波，是一些頭(tou)部(bu)的AI产业鏈(lian)企业开始拿(na)到相关訂(ding)單(dan)，同时国内科(ke)技巨头开始陆续发布自己(ji)的大模型。

目前看来，市场大多数的股民都已经完(wan)成了一遍(bian)AI概念“脫(tuo)敏(min)教育”，开始重新关注那些真正有实力的AI企业。

去偽(wei)存(cun)真的階(jie)段(duan)，开始了。

02散(san)戶(hu)最傷(shang)的痛(tong)

截(jie)至(zhi)目前，单单在A股与AI有关的概念，就已经超(chao)过了50多个，AI相关概念股接(jie)近500只，其中近半都是今年这一波AI热潮(chao)流中誕(dan)生(sheng)的

这其中，大量的所謂(wei)概念股在短(duan)短两个月不到，漲(zhang)幅超过2倍(bei)甚(shen)至更(geng)多。

比(bi)当年的元(yuan)宇(yu)宙(zhou)、直播(bo)概念都要疯狂太多了。

但同时，在5月份的大回撤中，它们很多也是股價(jia)下跌最多的，同时也是最让股民受伤的一批(pi)。

什(shen)么是散户最伤的痛？

涨时没趕(gan)上，上車(che)就套牢(lao)，大跌后割(ge)肉(rou)。

昨(zuo)天，筆(bi)者一个朋(peng)友(you)来吐(tu)槽(cao)，说现在炒股实在太难了。从3月的爆賺(zhuan)，到5月的血亏，无论是买成长还是买价值(zhi)，都亏的一塌糊涂，不知道(dao)怎(zen)么办了。

他把他今年来的操(cao)盘情況(kuang)給(gei)我(wo)看（今年1月才开始重新做(zuo)投资的），让人(ren)驚(jing)訝(ya)的他如此(ci)高頻(pin)的操作，几个月操作了超400只个股。

他也确实看中的AI和中特(te)估(gu)，并且在3月中还一度赚到了超过30%的總(zong)收(shou)益(yi)，但在4月之后的一次(ci)次追(zhui)涨杀跌中频频亏損(sun)，然后在5月的一次次煎熬中逐渐分批割肉出掉(diao)清倉(cang)不玩(wan)了。到最后，不但没赚到，最后还亏成了渣(zha)。

这几天，AI概念已经重新回歸(gui)，但他因(yin)为已经被折磨得没有再(zai)进场的勇(yong)氣(qi)了。

这十(shi)几年来，指数一直在3300千(qian)点反(fan)復(fu)橫(heng)跳(tiao)，市场概念炒作周(zhou)期甚至只能按(an)天算(suan)，稍(shao)有不慎(shen)，就要套牢站(zhan)崗(gang)。

这就导致了在大A市场，很少人能通(tong)过追涨杀跌一路(lu)笑(xiao)到最后，后果(guo)更多就像这位(wei)一样，最终总是竹(zhu)籃(lan)打水一场空。

03远离市场雜(za)音(yin)吧(ba)

專(zhuan)业来講(jiang)，A股里絕(jue)大多数的概念股，只是投资市场上的杂音。

很多人说，在A股做投资，各種(zhong)受限(xian)，不追涨杀跌还能做什么？

其实不然，做投资，真不需(xu)要那么辛(xin)苦(ku)的。

虽然目前这个市场在各方面都还在完善(shan)状態(tai)，尤(you)其市场机制(zhi)特色(se)，以及優(you)秀(xiu)题材太少，导致资金更像是淪(lun)为一个投机性(xing)很强的在零(ling)和博(bo)弈(yi)市场。

但，并不是说没有別(bie)的更好的路徑(jing)。

其实从长期投资的角度看，虽然A股指数似乎十几年没有突破上涨。

但同样也没有脱离价格(ge)圍(wei)繞(rao)价值波动的基礎(chu)規(gui)律(lv)。

AI概念就是最好的代(dai)表(biao)。

别看AI概念在今年大涨大跌，但其实一些概念的巨头，还是会在不断的市场洗(xi)牌(pai)中逐渐走(zou)出来的。

比如科大訊(xun)飛(fei)、浪(lang)潮信息(xi)这些有核(he)心競(jing)爭(zheng)优势的产业龍(long)头。

尤其科大讯飞，上市至今市值累(lei)計(ji)增(zeng)长超过30倍，成为AI概念的一把手。虽然这两年也经歷(li)了一波腰斩式的大回撤，但最终等風(feng)来的时候(hou)，它总会第一时间比任(ren)何(he)同行都要反彈(dan)有力得多。

这背后，并不是只因为有资本推(tui)动，而是人家业務(wu)卡位在了人工(gong)智(zhi)能产业链中必(bi)不可缺(que)的一环，并且在語(yu)言(yan)处理(li)方面的专长真的是有真材实料(liao)，虽然營(ying)收和利潤(run)规模上还相对較(jiao)少，但整体質(zhi)地(di)绝对不是那种单纯蹭概念的公(gong)司(si)能比的。

而它能取(qu)得这些成绩，背后离不开这些年不断大量研(yan)发投入和创新嘗(chang)試(shi)。

这跟(gen)像其他的国内头部科技巨头（醬(jiang)香(xiang)科技除外(wai)），尤其与互(hu)聯(lian)網(wang)領(ling)域(yu)的科技同行们的发展路径都差(cha)不多。

只要时间足(zu)夠(gou)长，其实它们的成长表现也并不会比美(mei)股的那些科技巨头差多少。

做投资，其实看这些巨头就足够了。

至于那些产业链的来蹭概念的，真没必要太多心思(si)去看。

并不是说它们没有希望成长成超级大牛(niu)，但这种概率(lv)真的跟买彩(cai)票(piao)差不多。

最根(gen)本在于，它们中的绝大多数，没有足够的技术实力，也看不出任何的潛(qian)力。

市场上很多所谓的AI概念龙头，跟之前的元宇宙、芯(xin)片(pian)、大数据概念热乎的时候一窝蜂湊(cou)过去蹭概念的公司一样，几乎纯粹(cui)就是奔(ben)著(zhe)做“市值管(guan)理”，套现一波走人的。

看看这些公司吧：

一个AI公司，只有百(bai)来个技术員(yuan)，每(mei)年研发投入只有几百上千萬(wan)，擁(yong)有专利数不足百項(xiang)，还长期没變(bian)过。

这样的公司，妳(ni)怎么敢(gan)相信它们將(jiang)来能拿出多厲(li)害(hai)的AI产品(pin)来？

你怎么敢相信它们将来的业绩能对得上它们短期几倍甚至十几倍的市值增长？

反而更大概率出现的是，这些公司的大股東(dong)和董(dong)監(jian)高开始趁(chen)高宣布大幅減(jian)持。

这种公司的結(jie)局(ju)，注定(ding)是蹭概念爆炒一波，套现一波，然后一地雞(ji)毛(mao)。

04尾(wei)聲(sheng)

回顧(gu)美股这几十年来，隨(sui)着基建制造(zao)业周期过渡(du)到大科技周期，美股市场开始陆续诞生出了很多伟大的公司。

这些“伟大公司”中，绝大多数要么是从一开始就拥有很雄(xiong)厚(hou)技术和资本力的大公司，比如微(wei)軟(ruan)高通这种，要么是创新力極(ji)强的创新型公司，比如蘋(ping)果、谷(gu)歌(ge)、MATA、特斯拉这些。

它们之所以能在新科技浪潮下持续脱穎(ying)而出成为各领域的王(wang)者，技术、资本、创新等要素(su)都是极其关鍵(jian)的。而它们最直接的特征(zheng)在于，它们多数在发展之初(chu)，就敢于在没錢(qian)甚至背負(fu)巨额債(zhai)务壓(ya)力去投入巨额资本搞(gao)那些底(di)層(ceng)技术和创新性研发。

在国内，困(kun)于技术、资本、人才等因素的限制，头部的科技企业还很难变成像它们那样的可怕(pa)创新力，更多数时候只能跟在它们后面抄(chao)作业，这是短期难以扭(niu)转的现实。

但起碼(ma)它们对发展科技的渴(ke)望是真的，它们对科技的巨额投入是真的，对技术、专利和经验的优势積(ji)累也是真的。

这样的公司，起码它们已远远走在了那些只会蹭概念的垃(la)圾(ji)股前面，并且在以后也会大概率把后者远远甩(shuai)在身(shen)后。

所以幹(gan)嘛(ma)不去选择相信那些头部的巨头呢？

远离市场杂音，才能在投资路上走得更远。（全文完）

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