揭秘宝马中国广告公司 (Revealing BMW's Advertising Agency in China)

meizhouyanxuanbenshuyewudingdan，suishizhakanfuwuliucheng，gengjiafangbiankuaijie；mianfeishiyong：gongnengqiangdaqiemianfeishiyong。【chanpin】suzhoushimin，renrenkedai000yuandekangyibeiyongjindaikuanchanpinshangxian。ninkeyiqianwangqianzhuangyezhakanbingshenqing;guankanameduo，wanjiadounengkandao。xuanzediyiguankaishiyouxi。【招(zhao)商(shang)策(ce)略(lve)】美(mei)股(gu)氫(qing)能(neng)源(yuan)全(quan)線(xian)爆(bao)發(fa)，固(gu)態(tai)電(dian)池(chi)廣(guang)受(shou)關(guan)註(zhu)——全球(qiu)產(chan)業(ye)趨(qu)勢(shi)跟(gen)蹤(zong)周(zhou)報(bao)（0112）

上(shang)周（2021/1/5-2021/1/11）全球股市(shi)普(pu)漲(zhang)，亞(ya)太(tai)股市涨幅(fu)靠(kao)前(qian)。美國(guo)大(da)選(xuan)結(jie)果(guo)落(luo)地(di)，国會(hui)正(zheng)式(shi)確(que)認(ren)拜(bai)登(deng)勝(sheng)选，民(min)主(zhu)黨(dang)橫(heng)掃(sao)參(can)眾(zhong)兩(liang)院(yuan)。美国非(fei)農(nong)就(jiu)业人(ren)數(shu)大幅低(di)於(yu)預(yu)期(qi)，市場(chang)预期新(xin)壹(yi)輪(lun)大的(de)財(cai)政(zheng)刺(ci)激(ji)，能源、材(cai)料(liao)、金(jin)融(rong)等(deng)順(shun)周期板(ban)塊(kuai)上涨。其(qi)他(ta)資(zi)产方(fang)面(mian)，沙(sha)特(te)意(yi)外(wai)減(jian)产推(tui)動(dong)油(you)價(jia)上涨。10年(nian)期美債(zhai)收(shou)益(yi)率(lv)攀(pan)升(sheng)至(zhi)1%以(yi)上，美元(yuan)指(zhi)数走(zou)強(qiang)，貴(gui)金屬(shu)下(xia)跌(die)，工(gong)业金属回(hui)調(tiao)，比(bi)特幣(bi)暴(bao)跌。

核(he)心(xin)觀(guan)點(dian)

【全球股市表(biao)現(xian)】上周全球股市普涨，亚太股市表现較(jiao)好(hao)，韓(han)国綜(zong)合(he)指数上涨6.9%，臺(tai)灣(wan)加(jia)權(quan)指数上涨4.4%，領(ling)涨全球股市。美股市场方面，上周道(dao)指、納(na)指、標(biao)普500分(fen)別(bie)上涨2.6%、2.6%、2.7%，市场关注12月(yue)就业数據(ju)與(yu)美国大选進(jin)程(cheng)。就业数据方面，美国12月非农就业数据大幅低于预期，市场预期拜登上台後(hou)將(jiang)推出(chu)更(geng)大規(gui)模(mo)的财政刺激。美国大选方面，1月6日(ri)，美国民主党贏(ying)下佐(zuo)治(zhi)亚州(zhou)两席(xi)参議(yi)員(yuan)席位(wei)，国会正式确认拜登胜选，這(zhe)意味(wei)民主党将同(tong)時(shi)控(kong)制(zhi)国会参众两院和(he)白(bai)宮(gong)。當(dang)日雖(sui)发生(sheng)了(le)抗(kang)议者(zhe)沖(chong)擊(ji)国会的暴力(li)事(shi)件(jian)，但(dan)特朗(lang)普隨(sui)后承(cheng)认敗(bai)选，权力交(jiao)接(jie)不(bu)确定(ding)性(xing)降(jiang)低。此(ci)外，日歐(ou)地區(qu)疫(yi)情(qing)仍(reng)然(ran)嚴(yan)重(zhong)，欧洲(zhou)各(ge)国紛(fen)纷延(yan)長(chang)疫情防(fang)控措(cuo)施(shi)，日本(ben)多(duo)地宣(xuan)布(bu)进入(ru)緊(jin)急(ji)狀(zhuang)态。 行(xing)业層(ceng)面，沙特减产推动原(yuan)油价格(ge)大幅上升，能源板块领涨。此外，由(you)于疫苗(miao)接種(zhong)及(ji)經(jing)濟(ji)復(fu)蘇(su)预期，上周主要(yao)股市中(zhong)材料、金融等顺周期行业也(ye)表现较好。 個(ge)股层面，上周大涨的200億(yi)美元以上市值(zhi)公(gong)司(si)主要集(ji)中在(zai)能源、汽(qi)車(che)、氢燃(ran)料电池及半(ban)導(dao)體(ti)领域(yu)。大选结果确认、民主党横扫参众两院的消(xiao)息(xi)大幅推动氢能源公司全线爆发。

【全球产业趋势】趋势一：流(liu)媒(mei)体逐(zhu)漸(jian)取(qu)代(dai)傳(chuan)統(tong)媒体。疫情期間(jian)，海(hai)外电視(shi)流媒体平(ping)台的用(yong)戶(hu)大幅上涨。上周，电视流媒体平台龍(long)頭(tou)ROKU股价大幅上涨26.8%。縱(zong)观整(zheng)个2020年，电视流媒体平台ROKU涨幅為(wei)148%，音(yin)樂(le)流媒体平台Spotify大涨110.4%。趋势二(er)：新一轮科(ke)技(ji)周期繼(ji)續(xu)向(xiang)上，全球电子(zi)元件与半导体现涨价潮(chao)。去(qu)年10月以來(lai)，半导体行业涨价潮頻(pin)现。本次(ci)涨价潮從(cong)上遊(you)的晶(jing)圓(yuan)制造(zao)環(huan)節(jie)開(kai)始(shi)，逐步(bu)延伸(shen)至封(feng)測(ce)以及下游芯(xin)片(pian)、上游原材料，预計(ji)持(chi)续性较强。上周，电子元件与半导体产品(pin)板块的股票(piao)出现普涨，韋(wei)爾(er)股份(fen)、藍(lan)思(si)科技、三(san)安(an)光(guang)电、台達(da)电领涨全球股市。趋势三：固态电池技術(shu)獲(huo)得(de)广泛(fan)关注。上周，蔚(wei)来在NIODAY发布首(shou)款(kuan)自(zi)动駕(jia)駛(shi)C級(ji)轎(jiao)车ET7，並(bing)推出了最(zui)新固态电池包(bao)，帶(dai)电量(liang)150kWh，原位固化(hua)固液(ye)电解(jie)質(zhi)，高(gao)性能矽(gui)碳(tan)負(fu)極(ji)（预鋰(li)化），纳米(mi)级包覆(fu)、超(chao)高鎳(nie)正极，實(shi)现360Wh/kg能量密(mi)度(du)，整车实现续航(hang)超1000公裏(li)，预计2022年四(si)季(ji)度开始交付(fu)，蔚来上周大涨17.2%。根(gen)据招商汽车汪(wang)劉(liu)胜團(tuan)隊(dui)，本次蔚来发布的实際(ji)为半固态电池，且(qie)电池廠(chang)实际量产能力和量产穩(wen)定性有(you)待(dai)驗(yan)證(zheng)，對(dui)于目(mu)前市场格局(ju)和体系(xi)影(ying)響(xiang)有限(xian)，但是(shi)固态电池技术进展(zhan)需(xu)持续关注。

【重要资訊(xun)】三大电信(xin)運(yun)營(ying)商：紐(niu)交所(suo)正在考(kao)慮(lv)继续執(zhi)行最初(chu)的退(tui)市计劃(hua)。最新消息顯(xian)示(shi)，MSCI全球指数将剔(ti)除(chu)中移(yi)动、聯(lian)通(tong)、中电信；富(fu)时羅(luo)素(su)中国50指数将剔除中移动、中电信；富时罗素全球股票系列(lie)和富时罗素全球中国A股指数将剔除中移动、联通、中电信。 三星(xing)：公司在CES 2021正式开幕(mu)前舉(ju)行线上发布会，正式推出了三星Neo QLED和Micro LED电视以及Lifestyle TV显示屏(ping)产品线，三星将旗(qi)艦(jian)级8K和4K機(ji)型(xing)引(yin)入了全新的电视技术–Neo QLED。核心就是采(cai)用全新的量子Mini LED光源技术、量子矩(ju)陣(zhen)技术以及Neo量子處(chu)理(li)器(qi)。 现代汽车：一位知(zhi)情人士(shi)表示，现代汽车计划今(jin)年內(nei)在中国广州建(jian)設(she)一家(jia)氢燃料电池工厂，这将是該(gai)公司在中国建立(li)的首家海外氢燃料电池工厂。

【产业趋势关注及建议】建议关注电子元件与半导体量价齊(qi)升带来的投(tou)资机会。从中长期角(jiao)度，我(wo)們(men)当前建议关注新能源滲(shen)透(tou)率提(ti)升带来的儲(chu)能板块崛(jue)起(qi)，以及流媒体、自动驾驶、5G建设、5G應(ying)用落地等产业趋势。

【風(feng)險(xian)提示】本报告(gao)所提及个股僅(jin)表示与相(xiang)关主題(ti)有一定关联性，不構(gou)成(cheng)个股投资建议。

目 錄(lu)

01

核心关注与投资建议

上周，A股涨幅较高的产业主题指数为：PTA、锂礦(kuang)、IGBT、聚(ju)碳酸(suan)酯(zhi)、大消費(fei)等。

上周，海外市场值得关注的产业趋势變(bian)化为：

（1）氢燃料电池：上周美国大选结果正式落地，民主党横扫众议院与参议院，拜登正式经過(guo)美国国会认证，将于2021年1月20日宣布就任(ren)。拜登主張(zhang)清(qing)潔(jie)能源，在去年7月的競(jing)选中，他曾(zeng)宣布一項(xiang)2萬(wan)亿的“綠(lv)色(se)复苏”计划，促(cu)进美国对清洁能源和基(ji)礎(chu)设施的投资。因(yin)此，在拜登+民主党主导参众两院的組(zu)合下，未(wei)来氢能源将在美国获得较大发展。上周，氢燃料电池行业龙头普拉(la)格能源（PLUG.O）大幅大涨67.8%，燃料电池能源公司（FCEL.O）大涨48.4%。

（2）流媒体：疫情期间，海外电视流媒体平台的用户大幅上涨。上周，电视流媒体平台龙头Roku宣布，根据NPD的每(mei)周零(ling)售(shou)跟踪服(fu)務(wu)，Roku? OS成为美国和加拿(na)大第(di)一大智(zhi)能电视操(cao)作(zuo)系统。根据2020年1月5日至12月26日的可(ke)用数据，Roku TV?在美国和加拿大的市场份額(e)分别为38%和31%，在两国均(jun)保(bao)持领先(xian)地位。上周，ROKU股价大幅上涨26.8%。纵观整个2020年，电视流媒体平台ROKU涨幅为148%，音乐流媒体平台Spotify大涨110.4%，流媒体取代传统媒体将是大势所趋。

（3）电子元件与半导体：去年10月以来，半导体行业涨价潮频现。本次涨价潮从上游的晶圆制造环节开始，逐步延伸至封测以及下游芯片、上游原材料，预计持续性较强。上周，电子元件与半导体产品板块的股票出现普涨，韦尔股份、蓝思科技、三安光电、台达电领涨全球股市。

（4）固态电池：上周，蔚来在NIODAY发布首款自动驾驶C级轿车ET7。公司推出了最新固态电池包，带电量150kWh，原位固化固液电解质，高性能硅碳负极（预锂化），纳米级包覆、超高镍正极，实现360Wh/kg能量密度，整车实现续航超1000公里，预计2022年四季度开始交付。蔚来上周大涨17.2%

根据招商汽车汪刘胜团队，半固态电池是现有液态电池体系和不完(wan)全成熟(shu)的固态电池技术复合衍(yan)生的产物(wu)，本质上因为全固态电池的界(jie)面問(wen)题目前難(nan)以完全解決(jue)，此次发布的电池正极用高镍三元、负极采用硅碳+预補(bu)锂，电解液替(ti)代为固液电解质+原位聚合的方案(an)，優(you)点为提升安全性的前提下大幅提升單(dan)体电池能量密度，缺(que)点为倍(bei)率性能差(cha)，且实际循(xun)环壽(shou)命(ming)有待验证，同时2022年4季度量产的时间表略显激进，电池厂实际量产能力和量产稳定性有待验证，即(ji)使(shi)成功(gong)量产，产品性能完全兌(dui)现度存(cun)疑(yi)，且综合成本将遠(yuan)高于目前体系。与现有成熟体系比较，半固态电池是一种創(chuang)新技术，但是并不是顛(dian)覆性的突(tu)破(po)（全固态才(cai)是），我们判(pan)斷(duan)其对于目前市场格局和体系影响有限，但是我们认为应密切(qie)关注固态电池技术进展。

投资建议：建议关注电子元件与半导体量价齐升带来的投资机会。从中长期角度，我们当前建议关注新能源渗透率提升带来的储能板块崛起，以及流媒体、智能驾驶、5G建设、5G应用落地等产业趋势。

02

全球观察(cha)：海外市场跟踪

1、全球大類(lei)资产表现

上周全球股市普涨，亚太股市表现较好，韩国综合指数上涨6.9%，台湾加权指数上涨4.4%，领涨全球股市。美股市场方面，上周道指、纳指、标普500分别上涨2.6%、2.6%、2.7%，市场关注就业数据与美国大选。就业数据方面，美国12月非农就业远低于预期：12月新增(zeng)非农就业人口(kou)下降14万人，为去年4月来首次减少(shao)，预估(gu)为增加5万人，前值为增加24.5万人；同时美国12月失(shi)业率升至6.7%，结束(shu)此前連(lian)续7个月的下降趋势，预期为6.8%，前值为6.7%。受此影响，市场预期拜登上台后将推出更大规模的财政刺激。美国大选方面，1月6日，美国民主党赢下佐治亚州两席参议员席位，国会正式确认拜登胜选，这意味民主党将同时控制国会参众两院和白宫。当日虽发生了抗议者冲击国会的暴力事件，但特朗普随后承认败选，并将“和平移交权力”，权力交接不确定性降低。

欧股市场方面，上周富时100、意大利(li)指数、德(de)国DAX指数、法(fa)国CAC40指数分别上涨3.4%、1.9%、1.5%、1.3%。欧洲第二波(bo)疫情仍未得到(dao)有效(xiao)控制，受新型变異(yi)病(bing)毒(du)的影响，英(ying)国的新冠(guan)确診(zhen)人数仍在不断攀升，累(lei)计确诊病例(li)已(yi)超过312万例，英国采取了去年3月以来最严厲(li)的限制措施。欧盟(meng)将增購(gou)3亿支(zhi)新冠疫苗，德国、意大利、法国等新增确诊人数仍浮(fu)动增加。各国纷纷延长疫情防控措施。 此外，日经225指数上涨3.2%。日本疫情尚(shang)未得到有效控制，感(gan)染(ran)规模不断擴(kuo)大。1月6日，日本单日新增确诊病例首次超过5000例，并确诊多例变异新冠病毒感染案例。多地宣布进入紧急状态，以期遏(e)制新冠疫情扩散(san)。

受益于沙特减产，上周原油大幅上涨。对于长期经济复苏及通脹(zhang)的预期带动10年期美债收益率连续多日上涨。民主党横扫国会和白宫，美元指数上升。贵金属、工业金属普跌。原油方面，OPEC+产油国于上周二达成協(xie)议，多数产油国将在2月和3月保持产量不变，沙特阿(e)拉伯(bo)将自願(yuan)额外减产100万桶(tong)/日，供(gong)給(gei)收紧带来原油价格大幅上升，布油与WTI原油分别上涨8.9%、9.3%。贵金属方面，由于10年期美债利率大幅上升，黃(huang)金与白銀(yin)分别下跌5.3%、8.7%。工业金属方面，金属鉛(qian)领跌3.7%，金属镍、金属鋅(xin)、金属鋁(lv)分别下跌1.2%、1.2%、1.0%。农产品方面，稻(dao)谷(gu)、ICE11號(hao)糖(tang)、小(xiao)麥(mai)等纷纷回调，大豆(dou)受到美国出口大幅下跌及南(nan)美天(tian)氣(qi)炒(chao)作的影响大幅上涨4.5%。此外，美元指数上涨0.7%至91，人民币相对美元升值0.2%，当前人民币兑美元中间价为6.47，比特币暴跌10.3%。

2、全球股市行业表现

沙特自愿减产带动原油价格大幅上升，能源板块领涨。此外，由于疫苗接种及经济复苏预期，上周主要股市中材料、金融等顺周期行业也表现较好。

具(ju)体来看(kan)，美股方面，能源板块领涨，材料、金融、醫(yi)療(liao)保健(jian)板块涨幅靠前，房(fang)地产、日常(chang)消费、电信服务板块下跌。 欧股方面，能源、公共(gong)事业、金融板块涨幅靠前，日常消费板块下跌。 英国股市方面，能源、材料、金融板块涨幅靠前，日常消费板块微(wei)跌。 日本股市方面，能源、金融、材料、信息技术等板块涨幅靠前。 A股方面，由于中国疫情已经得到控制，生产也已经恢(hui)复，因此上涨板块与全球市场出现差异，本周电信服务、日常消费板块上涨，公共事业、能源、工业板块跌幅较大。

3、全球强势股与异动股簡(jian)析(xi)

过去一周大涨的200亿美元以上市值公司主要集中能源、汽车、氢燃料电池及半导体领域。沙特减产带动能源板块普涨，SK INNOVATION、EOG能源等领涨。受益于汽车板块的高景(jing)气以及传统汽车公司与互(hu)联網(wang)企(qi)业的積(ji)极合作，现代汽车、长城(cheng)汽车、吉(ji)利汽车等领涨，汽车零配(pei)件领域的现代摩(mo)比斯(si)公司也大涨。民主党当选總(zong)统拜登曾明(ming)确表明竞选成功后会支持氢能等新能源行业的发展，得益于国会对于拜登胜选的确认与美国大选不确定性的削(xue)弱(ruo)，氢能相关公司大幅上涨，美国氢燃料电池公司普拉格能源以67.8%领涨。

过去一周领跌的200亿美元以上公司也主要集中在信息技术领域。多只(zhi)熱(re)門(men)股票出现大幅度回调，如(ru)Zoom、NASPERS、VERISIGN等。

异动股简析

【现代汽车】1月10日，据韩国IT新聞(wen)，现代汽车和蘋(ping)果公司打(da)算(suan)在3月之(zhi)前就自动电动汽车的生产簽(qian)署(shu)合作协议。据悉(xi)，在美国的生产可能在2024年开始，熟悉情況(kuang)的消息人士表示，公司计划在起亚汽车（Kia Motors）的佐治亚州工厂生产汽车，或(huo)在美国建立一个全新的工厂。业内人士稱(cheng)，苹果的主要计划包括(kuo)在2024年生产10万輛(liang)汽车，而(er)苹果汽车的“测試(shi)版(ban)”将于明年发布。

【BioNTech】1月11日，輝(hui)瑞(rui)公司和BioNTech SE将今年的新冠疫苗产量目标提高到20亿劑(ji)，以滿(man)足(zu)全球各国的更多訂(ding)单。BioNTech在周一的介(jie)紹(shao)文(wen)件中說(shuo)，两家公司已经擁(yong)有超过一半的产能，德国馬(ma)尔堡(bao)的新工厂预计2月底(di)前投产，每年最高可产7.5亿剂疫苗。此前，两家公司制定的2021年产量目标是13亿剂。此外，1月8日，据辉瑞和德克(ke)薩(sa)斯大學(xue)医学分部(bu)的一项研(yan)究(jiu)称，辉瑞与BioNTech的Covid-19疫苗可能对在英国和南非发现的高传染性冠状病毒新变种中的关鍵(jian)突变有效。

【吉利汽车】据路(lu)透，百(bai)度计划成立智能电动汽车公司，或将与吉利汽车合资，百度将持有新公司的多数股权和絕(jue)对投票权，吉利将持有少数股权。百度将使用吉利新推出的电动汽车为潛(qian)在车型，并利用吉利汽车工厂的资源。1月11日，百度公司、吉利控股雙(shuang)双发公告，官(guan)宣“组建智能电动车”。百度称，将正式组建一家智能汽车公司，以整车制造商的身(shen)份进軍(jun)汽车行业，吉利控股将成为戰(zhan)略合作夥(huo)伴(ban)。吉利控股子公司吉利汽车（0175.HK）公告表示，并非该建议交易(yi)之订約(yue)方，并無(wu)与吉利控股合作或向吉利控股提供融资。

【推特】1月9日，Twitter表示，在審(shen)查(zha)了特朗普总统的个人@realDonald Trump賬(zhang)户最近(jin)的推文后，该平台决定永(yong)久(jiu)暫(zan)停(ting)该账户。推特称，这一决定是因为存在进一步煽(shan)动暴力的风险。此举引发了关于私(si)营互联网平台能否(fou)取代执法机构做(zuo)出封殺(sha)决策的討(tao)論(lun)，使得当日公司股价大跌6.41%。

【小米集团】1月5日有新闻媒体报道，根据榮(rong)耀(yao)手(shou)机供应鏈(lian)公司的消息，目前荣耀采用高通芯片的5G手机正在研发推进当中。这就意味著(zhe)荣耀V40的最高版本，有可能采用和小米11同樣(yang)的高通驍(xiao)龙888处理器。这大大削弱了小米在手机市场的竞爭(zheng)力。

03

重要资讯速(su)遞(di)

1、产业政策与新闻

（1）MSCI宣布刪(shan)除的中国公司证券(quan)最終(zhong)名(ming)单（☆☆☆）

据彭(peng)博(bo)援(yuan)引三位知情人士透露(lu)，在美国财长姆(mu)努(nu)欽(qin)对纽交所暂緩(huan)退市的决定提出批(pi)評(ping)之后，纽交所正在考虑继续执行最初的退市计划。最新消息显示，MSCI全球指数将剔除中移动、联通、中电信；富时罗素中国50指数将剔除中移动、中电信；富时罗素全球股票系列和富时罗素全球中国A股指数将剔除中移动、联通、中电信。

（2）特朗普禁(jin)止(zhi)美国企业与8款中国应用軟(ruan)件进行交易（☆☆☆）

据路透社(she)，美国总统特朗普当地时间5日签署行政命令(ling)，禁止美国企业与包括支付寶(bao)在内的8款中国应用软件进行交易。这项命令要求(qiu)美国商务部界定哪(na)些(xie)交易将被(bei)禁止。8个中国应用软件为：支付宝、CamScanner、QQ錢(qian)包、SHAREit、騰(teng)讯QQ、VMate、微信支付和WPS Office。

（3）晶圆代工产能吃(chi)紧情况持续 大厂纷纷发布涨价通知（☆☆☆）

据businesskorea，晶圆代工企业正经歷(li)一波高潮，订单量已超过他们的能力。向台积电和三星下单AP、GPU和汽车半导体的企业客(ke)户需要等待一年多。由于供不应求，代工服务费用激增。台积电最近取消了对大公司客户3%的折(zhe)扣(kou)政策。中国台湾的联电和世(shi)界先进将服务价格提高了10%以上。“随着中国台湾企业选擇(ze)涨价，韩国企业也在效仿(fang)，”当地一家封裝(zhuang)公司的管(guan)理人士表示。美系知名大厂Microchip发出2021年第一张调价通知函(han)。该业者還(hai)表示，此次价格调涨幾(ji)乎(hu)覆蓋(gai)全产品线，涨幅在5%-10%不等，部分产品甚(shen)至涨超10%。

（4）全球芯片产能紧张 限制全球汽车业产量（☆☆☆）

据新華(hua)社，福(fu)特、菲(fei)亚特克萊(lai)斯勒(le)、豐(feng)田(tian)等汽车公司1月8日表示，由于芯片短(duan)缺，它(ta)们将削减汽车产量。报道说，由于全球车企生产反(fan)彈(dan)速度超出预期，当前汽车和电子产品制造商正面臨(lin)芯片短缺困(kun)境(jing)。同时，受新冠疫情影响，全球居(ju)家辦(ban)公人数增加，个人电腦(nao)需求增加，使全球芯片产能紧张。瑞士信貸(dai)银行分析師(shi)丹(dan)尼(ni)尔·莱維(wei)在一份研究报告中说，芯片供应问题可能限制近期汽车业产量。而汽车行业人士指出，近期车企将优先生产利潤(run)较高的车型。

（5）一季度面板价格或再(zai)涨10％ 单季获利可望(wang)突破百亿（☆☆☆）

据中国台湾媒体工商时报，由于供应链面板庫(ku)存偏(pian)低，又(you)有缺料问题，品牌(pai)厂拉貨(huo)动能不减，推动1月份面板报价持续上涨。其中电视面板涨幅仍维持在3%-5%水(shui)準(zhun)，第一季度面板价格有望再涨10%。法人预估，友(you)达和群(qun)创在2020年第四季面板价格大涨15%-20%的带动下，获利80亿-90亿新台币，随着第一季面板价格可望续涨10％，单季获利有望突破百亿元。

（6）四部委(wei)出台指导意見(jian) 加快(kuai)构建全国一体化大数据中心协同创新体系（☆☆☆）

2020年12月28日，国家发改(gai)委、中央(yang)网信办、工信部和能源局联合印(yin)发《关于加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系的指导意见》，明确加快构建全国一体化大数据中心协同创新体系，强化数据中心、数据资源的頂(ding)层统籌(chou)和要素流通。《意见》对数据中心的能耗(hao)和节能产品技术的研发都(dou)提出严苛(ke)要求，并指出发展目标为到2025年，全国範(fan)圍(wei)内数据中心形(xing)成布局合理、绿色集约的基础设施一体化格局，東(dong)西(xi)部数据中心实现结构性平衡(heng)，大型、超大型数据中心运行电能利用效率降到1.3以下。

（7）装備(bei)WS-10“太行”发动机的殲(jian)-20加入空(kong)军序(xu)列（☆☆）

空军在线1月5日发布的视频中，展示了一架(jia)装备隱(yin)身构型WS-10“太行”发动机的歼-20战机，其飛(fei)行状态流暢(chang)，加速性能也有很(hen)大提升，总体表现令人意外。这是空军首次证实有装备国产发动机的歼-20加入空军部队序列，证明了我军的五(wu)代机已初步解决“卡(ka)脖(bo)子”问题，也为歼-20后续型号換(huan)装更先进的大推重比国产发动机打下基础。未来，我国制造的歼-20战机将全部换装国产发动机，并加入作战部队序列。

（8）IDC发布全球季度个人计算设备追(zhui)踪报告（☆）

国际数据公司（IDC）全球季度个人计算设备追踪报告的初步结果显示，2020年第四季度全球PC出货量同比增长26.1%，达到9,160万台。2020年全年，全球PC市场出货量同比增长13.1%，居家办公、线上学習(xi)以及消费需求的复苏成为主要驅(qu)动因素。IDC指出，上一次PC市场年增长如此之高，还是2010年时13.7%的增长率。联想(xiang)份额上升到25.2%，而惠(hui)普下降到20.9%，前三大厂商中联想增长最为迅(xun)猛(meng)。

就中国市场而言(yan)，IDC预计2020中国PC市场增长1.7%，在连续8年负增长之后首次回正，是里程碑(bei)的一年。IDC中国助(zhu)理副(fu)总裁(cai)王(wang)吉平先生认为，2021年中国PC市场预计增长10.7%，继续保持强勁(jin)势头。尤(you)其是K12、智慧(hui)办公以及政府(fu)行业将成为中国PC市场增长的主要动因。

（9）晶科N型TOPCon单晶电池量产效率超24% 再破世界紀(ji)录（☆）

据北(bei)极星太陽(yang)能光伏(fu)网，近期，经第三方权威(wei)机构德国哈(ha)梅(mei)林(lin)太阳能研究所下属的檢(jian)测实验室(shi)测试，晶科N型单晶电池最高轉(zhuan)换效率达24.9%，再创行业新的世界纪录。并且最新成果从晶科工厂的智能产线快速转化落地，实现量产效率超过24%。与此同时，经第三方权威机构TUV莱茵(yin)实验室测试，晶科N型单晶组件最高转换效率达23.01%，再次打破世界纪录。

（10）中国构建全球首个星地量子通信网（☆）

据新华视点，中国科学技术大学1月7日宣布，中国潘(pan)建偉(wei)等学者构建了4600公里、从地面到太空的多用户量子通信网，将通信距(ju)離(li)扩展了1400多万倍。这标誌(zhi)着我国已构建出天地一体化广域量子通信网雛(chu)形。该成果已在英国《自然》雜(za)志上刊(kan)发。

2、全球新興(xing)产业趋势及重点公司跟踪

- END -

分 析 师 承 諾(nuo)

重 要 聲(sheng) 明

完整的投资观点应以招商证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所載(zai)资料的来源及观点的出处皆(jie)被招商证券认为可靠，但招商证券不对其准确性或完整性做出任何(he)保证，报告内容(rong)亦(yi)仅供参考。

在任何情况下，本微信号所推送(song)信息或所表述(shu)的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律(lv)法规有明确规定，在任何情况下招商证券不对因使用本微信号的内容而引致(zhi)的任何損(sun)失承擔(dan)任何責(ze)任。讀(du)者不应以本微信号推送内容取代其獨(du)立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

本微信号推送内容仅反映(ying)招商证券研究人员于发出完整报告当日的判断，可随时更改且不予(yu)通告。

本微信号及其推送内容的版权歸(gui)招商证券所有，招商证券对本微信号及其推送内容保留(liu)一切法律权利。未经招商证券事先書(shu)面許(xu)可，任何机构或个人不得以任何形式翻(fan)版、复制、刊登、转载和引用，否則(ze)由此造成的一切不良(liang)后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。返(fan)回搜(sou)狐(hu)，查看更多

责任編(bian)輯(ji)：