A股向好趋势未变 结构调整下新能源能否接力？

A股向好趋势未变 结构调整下新能源能否接力？

作者|郭一鸣，编辑|顾谨丰

来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管4月PMI重返荣枯线下方，但整个经济仍处于复苏通道。全年经济向好趋势依旧。当前流动性保持合理充裕，A股估值仍处于历史低位，中期配置价值凸显，看好A股整体回升的投资机会。短期，大金融板块冲高回落，连续强势的中特估行情暂告一段段落。持续低迷的新能源板块迎来涨停潮，表明资金短期兑现需求提升。不过，多方支撑和提振下，TMT以及中特估行情仍未结束，新能源板块的持续性也有待观望。

今日，沪深两市双上高开，开盘后震荡上行，随后权重板块回落下，沪指震荡走低，而新能源等板块崛起下，创业板以及深成指表现良好。午后，两市纷纷回落，但力度有限，指数于昨日收盘位置附近震荡，仍延续近期的回落趋势。盘面上，传媒板块大涨领衔，纺织服饰、社会服务以及公用事业等涨幅居前，而国防军工、计算机、有色金属以及石油石化等走低。

算上今日，中特估板块的调整已经三日了，这对于很多人来说，可能是预期之外，毕竟资金介入力度大，两日大幅调整后也会有反弹。相反，对于不看好的新能源来说，连续的反弹也同样意外。不过，市场就是如此，往往和预期相反。但无论如何，这些都是短期的表象，因为短期的确难以预测。可是，从趋势上看，中长周期和趋势，却不难判断。

首先，经济复苏趋势明显，虽然整体弱势，但仍属于复苏。自去年四季度以来，经济最困难的时期已经过去，随着经济指标的持续向好，复苏已经确定。但高频数据看，需求不足下，复苏确实弱势。所以，经济回升对股市整体会有提振，向好趋势未变。只不过弱势复苏下，结构性行情可能会比较突出；其次，货币政策相对宽松，流动性保持合理。弱复苏下，政策收紧概率不大，当前货币政策相对友好，市场流动性宽裕。北向资金整体净流入，场内成交持续过万亿，市场交投热情相对活跃。

因此，经济复苏以及政策宽松下，市场整体向好的趋势是相对确立的。从资产配置角度，提高对股市的配置是合适的。

回到市场，年初以来至今，中特估和TMT等板块为市场绝对核心，仅从产业发展以及政策提振角度，备受市场瞩目。而如果从公募基金的持仓和增仓角度看，去年四季度以来持续加持，而同时对新能源等此前高持仓品种进行减持。由此，中特估以及TMT板块的行情持续性可期待，反而持续走低的新能源板块，即便期间反弹，但由于大资金的转移，或许阶段趋势难改。

所以，对于当前的市场来说，此前TMT以及中特估板块均迎来大幅上涨，而近期纷纷迎来调整。只不过，在资金大举介入以及基本面的支撑下，两大主线的趋势性行情仍在，结构性调整或主要还是短期的兑现。而对于这两日崛起的新能源来说，超跌反弹会有，但趋势下行以及资金转移下，阶段调整趋势的改变，可能还需进一步观望。

（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）

免责声明：以上内容仅供参考，不构成具体操作建议，据此操作盈亏自负、风险自担返回搜狐，查看更多

责任编辑：