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MentoHUSTxiazaizhichianzhuoiOSshebeiyuPCMaczhijianhuxiangtouping。tankechangjingcaiyongzhenshiwulimoni，gengjiazhenshi。sousuojiemianderedianxinwensousuojilu；yiquanchaorenzhengyizhixingyouxi真(zhen)有(you)“七(qi)翻(fan)身(shen)”？A股(gu)20年(nian)大(da)數(shu)據(ju)復(fu)盤(pan)！速(su)看(kan)…—>

6月(yue)最(zui)後(hou)壹(yi)個(ge)交(jiao)易(yi)日(ri)，A股市(shi)場(chang)迎(ying)來(lai)久(jiu)違(wei)的(de)表(biao)現(xian)，上(shang)證(zheng)指(zhi)数盘中(zhong)一度(du)漲(zhang)近(jin)1%，創(chuang)業(ye)板(ban)指数盘中涨超(chao)2%。

對(dui)於(yu)6月30日股市表现的原(yuan)因(yin)，有分(fen)析(xi)認(ren)為(wei)，市场对A股“七翻身”預(yu)期(qi)較(jiao)高(gao)。有機(ji)構(gou)稱(cheng)，隨(sui)著(zhe)近期貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)的調(tiao)整(zheng)，股市大概(gai)率(lv)已(yi)經(jing)開(kai)始(shi)新(xin)的上涨，上涨周(zhou)期將(jiang)持(chi)續(xu)至(zhi)12月。

“七翻身”概率有多(duo)高？

股市中一直(zhi)流(liu)傳(chuan)着這(zhe)樣(yang)一句(ju)話(hua)——“五(wu)窮(qiong)六(liu)絕(jue)七翻身”，即(ji)年初(chu)在(zai)重(zhong)大政策以(yi)及(ji)业績(ji)的助(zhu)推(tui)下(xia)，股市往(wang)往能(neng)走(zou)高，但(dan)到(dao)了(le)5月和(he)6月，随着这些(xie)因素(su)影(ying)響(xiang)的消(xiao)退(tui)，股市又(you)经常(chang)會(hui)陷(xian)入(ru)震(zhen)蕩(dang)调整。7月开始，下半(ban)年政策预期将持续推出(chu)，疊(die)加(jia)半年報(bao)也(ye)将陸(lu)续公(gong)布(bu)，股市往往又会开始活(huo)躍(yue)起(qi)来。

6月最后一个交易日，接(jie)近4000只(zhi)股票(piao)翻紅(hong)，有分析认为，这可(ke)能與(yu)市场预期“七翻身”有關(guan)。

那(na)麽(me)，7月股市真能大概率實(shi)现上涨？記(ji)者(zhe)統(tong)計(ji)了上证指数和深(shen)证成(cheng)指近20年（2003年7月至2022年7月）的單(dan)月涨跌(die)幅(fu)，並(bing)计算(suan)这20年間(jian)的涨跌幅平(ping)均(jun)值(zhi)。

统计結(jie)果(guo)顯(xian)示(shi)，7月股市上涨概率總(zong)體(ti)比(bi)较高，且(qie)平均涨跌幅为正(zheng)。近20年来，上证指数、深证成指7月上涨次(ci)数均为11次，占(zhan)比55%。而(er)從(cong)平均涨跌幅看，上证指数7月平均收(shou)益(yi)率为1.5%，深证成指为2.34%。

记者觀(guan)察(cha)發(fa)现，7月無(wu)論(lun)是(shi)上证指数還(hai)是深证成指均能实现正的平均收益，主(zhu)要(yao)因为7月容(rong)易出现一波(bo)“走牛(niu)”行(xing)情(qing)。例(li)如(ru)，2007年7月、2009年7月、2010年7月、2014年7月、2020年7月，指数表现明(ming)显更(geng)強(qiang)。

雖(sui)然(ran)市场有“五穷六绝七翻身”的說(shuo)法(fa)，但以此(ci)为指引(yin)進(jin)行投(tou)資(zi)并不(bu)可靠(kao)。事(shi)实上，7月也曾(zeng)出现大跌的情形(xing)，2015年7月，上证指数、深证成指均跌超10%。

市场分析认为指出，从表面(mian)看，每(mei)年5、6月份(fen)市场的確(que)会表现相(xiang)对平淡(dan)，这主要是由(you)于，3月份兩(liang)会结束(shu)后，市场会进入政策淡季(ji)。4月份是財(cai)报发布最后的月份，如果财报不及预期的多，則(ze)前(qian)期涨幅较高的板塊(kuai)就(jiu)会回(hui)调，对股市形成壓(ya)力(li)。而如果财报普(pu)遍(bian)报喜(xi)，就对股市形成了正向(xiang)的支(zhi)撐(cheng)，4月份的市场就会涨勢(shi)较好(hao)。

當(dang)进入5月，财报利(li)好逐(zhu)步(bu)減(jian)弱(ruo)，市场进入业绩空(kong)窗(chuang)期，如果沒(mei)有其(qi)他(ta)利好的出现，5月行情就会开始轉(zhuan)为平淡。

进入7月后，由于此前资產(chan)價(jia)格(ge)反(fan)映(ying)了一定(ding)悲(bei)观预期，随着下半年政策陆续公布，市场往往有望(wang)回暖(nuan)。

从具(ju)体板块来看，记者统计了申(shen)萬(wan)31个行业近20年（2003年7月至2022年7月）的单月涨跌幅。结果显示，通(tong)信(xin)板块上涨次数占比最高，達(da)70%；電(dian)子(zi)、國(guo)防(fang)軍(jun)工(gong)为65%；農(nong)林(lin)牧(mu)漁(yu)、基(ji)礎(chu)化(hua)工、鋼(gang)鐵(tie)、有色(se)金(jin)屬(shu)、交通運(yun)輸(shu)等(deng)多个行业达60%。

机构普遍盼(pan)涨

近期，机构紛(fen)纷发布了7月市场策略(lve)，多家(jia)机构预期7月A股市场有望“否(fou)極(ji)泰(tai)来”。

信达证券(quan)的研(yan)报提(ti)到，牛長(chang)熊(xiong)短(duan)可能会是A股新的波動(dong)規(gui)律(lv)，2022年经歷(li)過(guo)接近1年的熊市后，2023年戰(zhan)略上或(huo)可保(bao)持樂(le)观，在战略上乐观的基础上，战術(shu)上二(er)季度又经历了持续的调整，所(suo)以三(san)季度在战术和战略上都(dou)或可逐漸(jian)乐观。“随着近期货币政策的调整，股市大概率已经开始新的上涨，这一次上涨大概率会分成两个階(jie)段(duan)：政策预期有望驅(qu)动6月-7月第(di)一波上涨，盈(ying)利回升(sheng)预期有望驱动8月-12月第二波上涨。”

民(min)生(sheng)证券研报指出，近期市场从交易降(jiang)息(xi)切(qie)換(huan)至交易政策预期，7月中央(yang)政治(zhi)局(ju)会議(yi)将是关註(zhu)焦(jiao)點(dian)。7月中央政治局会议的召(zhao)开在上半年和二季度经濟(ji)数据公布之(zhi)后，其对经济的定调或总体延(yan)续4月政治局会议表述(shu)，或成为宏(hong)观政策调整指導(dao)的重要窗口(kou)，重在分析结合(he)当前经济形势，部(bu)署(shu)下半年经济工作(zuo)，具有全(quan)年承(cheng)上啟(qi)下的重要作用(yong)。

光(guang)大证券的研报提出，在经历了前期由于业绩、政策预期以及外(wai)部压力帶(dai)来的阶段性(xing)调整之后，市场或将逐步企(qi)穩(wen)。当前市场指数与估(gu)值已经都處(chu)于一个相对较低(di)的水(shui)平，当前市场風(feng)險(xian)已经得(de)到了较为充(chong)分的釋(shi)放(fang)，未(wei)来下行空间有限(xian)。展(zhan)望未来，市场的转机可能来自(zi)于政策与经济两个方(fang)向，从过往经驗(yan)来看，政策预期的變(bian)化往往要比经济的实際(ji)好转来得更加迅(xun)速一些。

責(ze)編(bian)：葉(ye)舒(shu)筠(jun)

校(xiao)对：姚(yao)遠(yuan)

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